巴菲特被批錯過10年大牛市登上了新聞頭條，與此同時，伯克希爾還在申請買入美國銀行股份。根據(jù)披露的數(shù)據(jù)來看，伯克希爾現(xiàn)金儲備達(dá)到了1220億美元，同時也擁有1000億美元左右的金融股。可以說，巴菲特是左手千億金融股，右手千億現(xiàn)金，而且重倉500億美元的科技股——蘋果公司。

10月15日，巴菲特管理的伯克希爾·哈撒韋公司向美聯(lián)儲申請，將持有美國銀行的股份增加至10%以上。通常情況下，伯克希爾為了避免美聯(lián)儲的進(jìn)一步監(jiān)管，不會持有一家銀行股超過10%的股份，目前伯克希爾擁有美國銀行9.96%股份。

值得注意的是，在這次申請書中，巴菲特強(qiáng)調(diào)了對美國銀行乃至整個美國銀行業(yè)發(fā)展前景的看好，并且將來可能有興趣投資更多。目前，伯克希爾已經(jīng)是美國銀行、美國運(yùn)通公司和富國銀行的最大股東，并持有摩根大通的大量股份。在伯克希爾的前十大持倉中有六家是金融公司。目前金融服務(wù)業(yè)股票持股占伯克希爾公司市值的20%，比重遠(yuǎn)高于2010年底的12%。

通常而言，銀行業(yè)被視為經(jīng)濟(jì)走勢的重要指標(biāo)，伯克希爾持有的龐大金融類股票頭寸，凸顯巴菲特對市場前景的穩(wěn)定信心。不過，在巴菲特加碼銀行股的另外一個側(cè)面，是伯克希爾賬戶上的現(xiàn)金越來越多。2019年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司的現(xiàn)金達(dá)到1220億美元，而在3年前時，公司現(xiàn)金才有583億美元。

當(dāng)然，有人搬出了巴菲特最喜歡的市場指標(biāo)——股票總市值與GDP的比值。兩者之比在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰期飆升146%，在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之前飆升137%，現(xiàn)在這一數(shù)值逼近了140%。

顯然，巴菲特要囤積現(xiàn)金的一部分原因是，漲了10年的美股，估值太高了。這也是巴菲特常說的，想做一筆大的交易，但是估值太高，下不去手。巴菲特今年還在為2015年對卡夫亨氏的投資后悔，表示“當(dāng)時出價(jià)太貴”，虧損了50億美元。從巴菲特指標(biāo)衡量，美股估值處于20年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來從未出現(xiàn)過的高水平。

從后悔出價(jià)太高的消費(fèi)類股票，轉(zhuǎn)向現(xiàn)金和金融股，巴菲特看到的是現(xiàn)金流，是盈利的穩(wěn)定性。在伯克希爾頭號重倉500億美元的蘋果公司身上能看到這一點(diǎn)，過去一年蘋果公司用于派息的金額為148億美元，為美股派息金額最多的公司。

接下來，美國各大銀行將開始陸續(xù)發(fā)布季報(bào)。業(yè)內(nèi)分析人士已經(jīng)下調(diào)了38家銀行中23家在2019年的利潤，并且預(yù)計(jì)美國各大銀行2020年的凈利潤將會出現(xiàn)下滑，特別是美聯(lián)儲降息階段，銀行股的每股收益預(yù)期恐怕會進(jìn)一步回落。

但是，無論是衰退還是繁榮，巴菲特都準(zhǔn)備好了。如果進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)增長，一把銀行股和重倉蘋果股在手，可以跑贏標(biāo)普500基準(zhǔn)；如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，拿著分紅和大把現(xiàn)金等著抄底，可以說左右逢源。