另類投資子公司（以下簡稱“另類子公司”）是券商旗下主要從事跟投和直投業務的專業子公司，在滿足實體企業融資需求、推動科技創新和產業升級方面發揮著重要作用。今年以來，多家券商結合實際情況，對旗下另類子公司的注冊資本進行靈活調整。同時，多家券商也披露了對另類子公司加碼布局的計劃。受訪專家表示，券商積極開展另類投資業務，在服務實體經濟方面大有可為。

靈活調整注冊資本

8月13日晚間，中原證券發布公告稱，公司基于自身發展規劃，結合中州藍海投資管理有限公司（以下簡稱“中州藍海”）的發展需求，將中州藍海的注冊資本由24.26億元調減至22.26億元。公開信息顯示，中州藍海為中原證券的另類子公司，2024年中州藍海實現營業收入0.63億元、凈利潤0.5億元。今年以來，中州藍海的注冊資本已發生多次變更，1月份，中州藍海注冊資本由30.5億元變更為25.26億元；4月份，其注冊資本由25.26億元變更為24.26億元。

此外，年內還有多家券商對另類子公司注冊資本進行了調整。7月15日，東北證券發布公告稱，公司決定將另類子公司東證融達投資有限公司的注冊資本調減至10億元。6月6日，國都證券宣布，為提高公司資金整體使用效率，決定對另類子公司國都景瑞投資有限公司減少注冊資本不超過12億元（含）。

“券商減少旗下另類子公司的注冊資本，主要是出于優化資源配置和提升資金使用效率的考慮。”盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧對《證券日報》記者表示，在當前復雜多變的市場環境下，券商需要更加審慎地管理資本，確保資金能夠投入到最具效益的領域。通過減資，券商可以集中資源發展核心業務，增強自身經營的穩健性和抗風險能力，以更好地適應市場變化，滿足長期發展目標。

更好服務實體經濟

券商通過另類子公司開展另類投資業務，包括直接股權投資及科創板、創業板保薦項目的跟投等，在推動科技創新、服務國家戰略等方面發揮著積極作用。

在薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊看來，券商另類子公司有望成為連接資本市場與實體經濟的重要橋梁。首先，券商另類子公司能夠為處于初創期、成長期的科創企業提供精準的融資支持，并引導長期資本流向實體經濟，助力科創企業的研發和科技成果轉化工作；其次，券商通過“保薦+跟投”機制，能夠發揮投行與投資業務的聯動效應，為科創企業提供更全面的綜合金融服務；最后，券商另類子公司重點布局新一代信息技術、生物醫藥等戰略性新興產業，有利于推動資本向技術含量高、成長潛力大的領域流動，助力新質生產力發展。

當前，券商另類子公司正積極踐行“投早、投小、投硬科技”理念，推動科技創新和產業升級。例如，興業證券另類子公司興證投資管理有限公司表示，公司投資布局精準錨定半導體、新能源、高端制造等領域，以價值投資賦能產業升級。南京證券也表示，公司另類子公司南京藍天投資有限公司堅持股權投資業務本源，以投資具有高成長潛力的優質股權項目為目標，在未來三年計劃投資7億元，爭取實現投資規模和投資收益穩健增長。

同時，為更好服務實體經濟，多家券商正計劃加大對另類子公司的投入。例如，中泰證券披露，公司擬利用定增募集資金向另類子公司中泰創業投資（上海）有限公司增資，擬投入不超過10億元募集資金用于另類投資業務，具體用于股權投資、投行保薦項目跟投等，有助于推動優質項目落地。南京證券也表示，擬投入不超過10億元定增募集資金增加對另類子公司和私募子公司的投入。