另類投資子公司（以下簡稱“另類子公司”）是券商旗下主要從事跟投和直投業(yè)務(wù)的專業(yè)子公司，在滿足實(shí)體企業(yè)融資需求、推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級方面發(fā)揮著重要作用。今年以來，多家券商結(jié)合實(shí)際情況，對旗下另類子公司的注冊資本進(jìn)行靈活調(diào)整。同時(shí)，多家券商也披露了對另類子公司加碼布局的計(jì)劃。受訪專家表示，券商積極開展另類投資業(yè)務(wù)，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面大有可為。

靈活調(diào)整注冊資本

8月13日晚間，中原證券發(fā)布公告稱，公司基于自身發(fā)展規(guī)劃，結(jié)合中州藍(lán)海投資管理有限公司（以下簡稱“中州藍(lán)海”）的發(fā)展需求，將中州藍(lán)海的注冊資本由24.26億元調(diào)減至22.26億元。公開信息顯示，中州藍(lán)海為中原證券的另類子公司，2024年中州藍(lán)海實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.63億元、凈利潤0.5億元。今年以來，中州藍(lán)海的注冊資本已發(fā)生多次變更，1月份，中州藍(lán)海注冊資本由30.5億元變更為25.26億元；4月份，其注冊資本由25.26億元變更為24.26億元。

此外，年內(nèi)還有多家券商對另類子公司注冊資本進(jìn)行了調(diào)整。7月15日，東北證券發(fā)布公告稱，公司決定將另類子公司東證融達(dá)投資有限公司的注冊資本調(diào)減至10億元。6月6日，國都證券宣布，為提高公司資金整體使用效率，決定對另類子公司國都景瑞投資有限公司減少注冊資本不超過12億元（含）。

“券商減少旗下另類子公司的注冊資本，主要是出于優(yōu)化資源配置和提升資金使用效率的考慮。”盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧對《證券日報(bào)》記者表示，在當(dāng)前復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，券商需要更加審慎地管理資本，確保資金能夠投入到最具效益的領(lǐng)域。通過減資，券商可以集中資源發(fā)展核心業(yè)務(wù)，增強(qiáng)自身經(jīng)營的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以更好地適應(yīng)市場變化，滿足長期發(fā)展目標(biāo)。

更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

券商通過另類子公司開展另類投資業(yè)務(wù)，包括直接股權(quán)投資及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保薦項(xiàng)目的跟投等，在推動科技創(chuàng)新、服務(wù)國家戰(zhàn)略等方面發(fā)揮著積極作用。

在薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊看來，券商另類子公司有望成為連接資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁。首先，券商另類子公司能夠?yàn)樘幱诔鮿?chuàng)期、成長期的科創(chuàng)企業(yè)提供精準(zhǔn)的融資支持，并引導(dǎo)長期資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，助力科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化工作；其次，券商通過“保薦+跟投”機(jī)制，能夠發(fā)揮投行與投資業(yè)務(wù)的聯(lián)動效應(yīng)，為科創(chuàng)企業(yè)提供更全面的綜合金融服務(wù)；最后，券商另類子公司重點(diǎn)布局新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有利于推動資本向技術(shù)含量高、成長潛力大的領(lǐng)域流動，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

當(dāng)前，券商另類子公司正積極踐行“投早、投小、投硬科技”理念，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。例如，興業(yè)證券另類子公司興證投資管理有限公司表示，公司投資布局精準(zhǔn)錨定半導(dǎo)體、新能源、高端制造等領(lǐng)域，以價(jià)值投資賦能產(chǎn)業(yè)升級。南京證券也表示，公司另類子公司南京藍(lán)天投資有限公司堅(jiān)持股權(quán)投資業(yè)務(wù)本源，以投資具有高成長潛力的優(yōu)質(zhì)股權(quán)項(xiàng)目為目標(biāo)，在未來三年計(jì)劃投資7億元，爭取實(shí)現(xiàn)投資規(guī)模和投資收益穩(wěn)健增長。

同時(shí)，為更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，多家券商正計(jì)劃加大對另類子公司的投入。例如，中泰證券披露，公司擬利用定增募集資金向另類子公司中泰創(chuàng)業(yè)投資（上海）有限公司增資，擬投入不超過10億元募集資金用于另類投資業(yè)務(wù)，具體用于股權(quán)投資、投行保薦項(xiàng)目跟投等，有助于推動優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地。南京證券也表示，擬投入不超過10億元定增募集資金增加對另類子公司和私募子公司的投入。