近期，尿素期現貨價格持續下跌。9月9日，尿素期貨主力合約跌破1700元/噸整數關口，10日收盤，主力合約報1669元/噸，下跌1.01%。

現貨方面，價格同步下跌，市場觀望情緒較濃。9月9日，國內主要產區如山東、河南等地中小顆粒尿素出廠價普遍在1640~1700元/噸，新疆北疆地區尿素出廠價在1410~1500元/噸。

“從市場心態上來看，工廠端有出口訂單的企業發貨壓力不大，維持挺價心態；缺乏出口訂單的企業壓力較大，以降價收單為主。貿易商拿貨心態較為謹慎。下游企業隨采隨用，農業方面以觀望居多。”齊盛期貨尿素研究員蔡英超告訴期貨日報記者。

談及尿素期貨價格下跌，蔡英超認為，主要有兩方面原因：一是市場情緒回落，多頭獲利離場；二是基本面偏弱，市場供大于求。國內尿素日均產量雖然下滑，但仍處于歷史高位水平，且企業庫存持續增加。根據卓創資訊數據，國內尿素企業庫存約109萬噸。需求端缺乏有效支撐，復合肥、秋季肥生產進度過半，其他工業需求也偏弱。“‘弱現實’導致尿素價格持續下跌。”蔡英超說。

中信建投期貨能化研究員劉書源同樣認為，尿素價格下跌的核心原因是基本面偏弱。國內尿素整體供應仍處于相對高位，企業庫存持續累積，港口庫存也在增加。今年，尿素新增產能共計80萬噸/年，將進一步加劇市場對供應過剩的擔憂。需求方面，農業需求處于季節性淡季，基層拿貨量較少，復合肥企業自身成品庫存高企，開工率較低，采購積極性不高；工業需求較為平穩。

“出口或成為市場變量。”蔡英超稱，新一輪印度招標，中國參與度較高，這將為尿素價格帶來短線支撐。

展望后市，劉書源表示，隨著前期檢修裝置復產以及新增產能投放，9月中下旬尿素日產量有望回升至19萬噸以上，甚至接近20萬噸。根據隆眾資訊數據，尿素企業庫存超過100萬噸，同比增加50%。短期來看，高供應、高庫存和疲軟的需求構成了尿素市場的“弱現實”，后續的出口及“抄底”需求可能帶來新的利多。尿素期貨主力合約已跌破1700元/噸關口，考慮到短期供需寬松的格局難以根本性扭轉，市場情緒偏空，預計9月尿素期貨價格維持偏弱震蕩走勢。

蔡英超認為，在當前國內供大于求、出口利好尚未兌現的情況下，尿素期貨價格仍會偏弱運行，但是下行空間明顯收窄，可能已經觸底。