政策利好疊加需求大增，儲能行業熱鬧起來了。

近日，國家發展改革委、國家能源局聯合印發的《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》（下稱《方案》）明確提出，到2027年，全國新型儲能裝機規模達到1.8億千瓦（180GW）以上，帶動直接投資超2500億元。國家能源局表示，這一目標在考慮與“十五五”能源規劃有效銜接的前提下，統籌了新能源消納、電力保供需求和各類調節性資源規劃建設情況。

“《方案》的出臺，標志著中國新型儲能產業進入‘政策+市場’雙輪驅動的新階段。”在中國化學與物理電源行業協會儲能應用分會秘書長劉勇看來，中國新型儲能在技術迭代、生產管理、成本控制、產能優化、市場響應、融合創新、國際合作等方面，將迎來一個新的歷史發展機遇。

根據國家能源局數據，截至2024年年底，我國已建成投運新型儲能項目累計裝機規模達7376萬千瓦/1.68億千瓦時，約為“十三五”時期末的20倍，較2023年年底增長超過130%。然而，隨著風光發電占比快速提升，電力系統對靈活性調節資源的需求呈指數級增長。以2024年為例，全國新能源利用率雖達90%以上，但局部地區在用電高峰時段仍出現棄風棄光現象，暴露出調節能力不足的短板。《方案》提出的1.8億千瓦裝機目標，意味著2025至2027年新型儲能新增裝機將超過1億千瓦，相當于當前規模的2.5倍。

據了解，碳酸鋰行業的需求主要來自動力電池和儲能電池的生產，《方案》的發布對碳酸鋰行業有何影響？“《方案》的發布直接強化了需求端的預期。隨著儲能增長目標的抬升，市場開始重新評估鋰電產業的整體需求空間，認為未來碳酸鋰的消費來源將更加多元化。這種預期的上調，提升了市場對碳酸鋰長期需求的信心。”中信期貨分析師王美丹認為，儲能應用的廣泛落地不僅意味著增量需求的釋放，還在一定程度上形成了需求“緩沖”。隨著新能源汽車行業逐步踏入穩健增長期，新型儲能的利好正在逐漸形成碳酸鋰需求的“第二增長極”，這對于市場穩定和價格韌性都具有深遠影響。

從實際影響來看，中信建投期貨分析師張維鑫認為，《方案》的發布對碳酸鋰的實際需求帶動或較為有限。截至2024年年底，國內裝機規模已達78GW，按照《方案》的目標，2025年至2027年，仍需增加102GW。截至2025年上半年，國內裝機量已接近100GW，預計年底能突破120GW。這也意味著，2026年至2027年，儲能裝機量的增長壓力并不大。“這樣來看，《方案》的目標還算平穩，因此即使未來儲能端的增長能帶來一些需求增量，也在預期之內。”張維鑫認為，目前儲能的增長還要靠市場的力量去推動，今年儲能的表現比預期好，電力市場化改革、容量電價的補助等都會給儲能帶來增量。在此背景下，市場本身就能夠給儲能市場帶來不少增量，因此市場應理性看待《方案》的發布。

“若要實現2027年180GW的目標，需在兩年半內新增約80GW，年均復合增長率約35%。”創元期貨分析師余爍也認為，從目前國內儲能裝機的增速來看，這一目標并不難實現，對鋰離子電池需求的推動尚在預期范圍內。

從盤面走勢來看，《方案》發布以來，碳酸鋰期貨主力合約穩定在72000元/噸附近。9月16日收盤，LC2511合約報73180元/噸，上漲1.3%。

王美丹認為，近期碳酸鋰期貨價格在72000元/噸附近，主要是市場情緒與基本面的再平衡。從基本面看，現階段供需仍然處于偏緊狀態，雖然供應端釋放的彈性超出此前預期，但庫存仍維持去化狀態。供應端來看，在利潤修復的帶動下，產量持續回升。據SMM數據，截至9月11日當周，碳酸鋰周度產量環比增加544噸。同時，庫存端仍在延續去化，社會總庫存環比減少超過1500噸，回落至14萬噸以下。其中，貿易商和其它環節約去庫1390噸，下游環節庫存增加超3000噸。“這表明，在傳統旺季背景下，下游企業補庫意愿依然積極。”王美丹表示，當前碳酸鋰價格走勢穩定，是供應擾動預期未消與下游需求補庫支撐共同作用的結果。

展望后市，張維鑫認為，碳酸鋰價格或將處于區間震蕩態勢，在下行過程中，始終有終端需求支撐，加之江西供給側不確定性尚未徹底消除，價格仍有相應的支撐。不過，當前可能已經是市場需求的頂點，市場對未來需求能否持續向好仍存在疑慮，這是一個潛在的利空因素。同時，寧德時代枧下窩礦區復產消息雖未有最終結果，但向市場傳遞了復產的積極信息，也是一個潛在利空影響。因此，價格也會有回落的風險。

“從基本面來看，當前碳酸鋰行業旺季去庫趨勢不變，但整體矛盾并不突出。”余爍也認為，當前碳酸鋰市場對于相關消息已經充分交易，市場關注重點仍在寧德枧下窩礦區的復產節奏及其它7座礦山的生產情況，若后續出現預期差，盤面或將迎來新一輪驅動，當前或維持震蕩態勢，建議交易者理性持倉。