掃貨銀行股的同時，中國平安對保險股也開啟“買買買”模式。

港交所數據顯示，9月11日，中國平安買入7780.92萬股中國太保H股，對太保H股持股比例達到11.28%。這是繼8月突破5%舉牌線后進一步突破10%門檻。

券商中國記者梳理發現，中國平安對銀行股的買入也未止步。9月4日，中國平安買入4021.3萬股農業銀行H股，持股農業銀行H股比例達到了18.07%；9月2日，平安人壽買入1238.1萬股郵儲銀行H股，持有郵儲銀行H股比例達到16.01%。

大舉買入太保H股

券商中國記者查詢到，9月11日，中國平安買入7780.92萬股中國太保H股，場內交易均價為每股33.043港元，場外交易均價約為每股31.23港元。經估算，此次買入耗資約25億港元。

本次交易后，中國平安對中國太保H股的持股數量達到3.13億股，持股比例從此前的8.47%大幅升至11.28%，其中，平安人壽持股比例達到10.17%。

中國平安對中國太保的買入始于今年8月，至今已持續一個多月。8月8日，中國平安買入174.14萬股中國太保H股，持股比例升至5.04%，自此拉開了這一輪“保險投資保險”的序幕。

此后，中國平安持續買入。8月28日，中國平安旗下平安人壽、平安財險合計增持中國太保H股1072.02萬股，每股均價35.6922港元。此次投資后，中國平安持有中國太保H股數量達到2.23億股，持股比例升至8.02%。

次日，平安人壽再度增持中國太保H股610.42萬股，增持后持有中國太保H股數量達到1.98億股，持股比例從前一天的6.92%升至7.14%。

短短一個月來，中國平安對中國H股的持股比例上升了6.24個百分點。按投資均價計算，中國平安今年8月以來投資中國太保H股金額累計超50億港元。

持續買入紅利資產

除了買入中國太保H股，中國平安前不久也增持了中國人壽H股。

8月28日，平安人壽耗資超10億港元增持中國人壽H股4409.5萬股，每股均價23.5485港元。增持后平安人壽持股比例升至8.13%，中國平安持有中國人壽H股達6.19億股，持股比例升至8.32%。

中國平安對中國人壽H股的持股在8月12日突破5%，不到一個月持股比例又上升了3.28個百分點。按投資均價計算，8月以來，中國平安耗資超50億港元買入中國人壽H股。

與此同時，中國平安對銀行股H股的買入也尚未止步。

券商中國記者梳理發現，9月4日，中國平安買入4021.3萬股農業銀行H股，持股農業銀行H股比例達到了18.07%；9月2日，平安人壽買入1238.1萬股郵儲銀行H股，持有郵儲銀行H股比例達到16.01%。

盤點平安今年以來的權益投資路徑可以發現，其對銀行股、保險股H股的買入均執行類似“掃貨式”投資策略，看好標的股票后即持續買入。

例如，1月10日，中國平安買入189.25萬股招商銀行H股，所持招商銀行H股數量增至2.3億股，占該銀行H股比例升至5.01%。截至7月29日，中國平安持有招商銀行H股數量達到7.39億股，占比16.10%。

券商中國記者梳理發現，中國平安目前重倉持有4只銀行股H股，今年以來持續增持其中3只銀行股H股。經估算，中國平安今年已累計耗資超千億港元買入銀行股H股。

一位保險資管公司投資人士告訴券商中國記者，低利率周期下，高收益優質資產稀缺，疊加新會計準則實施等因素，保險行業資產負債匹配難度加大，保險公司有通過權益投資增厚投資收益的現實需求。

對于中國平安這樣大體量資金來說，標的股票要同時滿足經營穩健、分紅較好且穩定，并能承接龐大資金量等要求，選擇范圍較中小公司更加有限。在此背景下，銀行股、保險股是大體量保險資金比較理想的投資標的。

分析人士認為，險資投資保險H股與投資紅利股邏輯類似，是低利率和新金融工具新準則下通過OCI賬戶增配高股息股票資產的延續。

中泰非銀分析師葛玉翔認為中國平安舉牌中國太保H股釋放重要信號：險資作為長期資金，同樣也會關注保險股，保險股同樣屬于“紅利”范疇。同時，險資舉牌同行指向對自身行業基本面的筑底向好的認同。

前不久，中國平安副首席投資官路昊陽接受券商中國記者專訪時表示，今年以來，利率處于低位水平，同時波動加大。因此，開展多元化資產配置，尤其是增配優質上市權益資產，是應對變化的必要手段。

“公司投資銀行股主要是出于財務投資考慮。”路昊陽表示，除了銀行股，平安也關注和投資其他股息率高、經營穩定、分紅政策穩定的高股息標的。

并非所有高股息資產都是合適標的，不同險資在具體投資上也各有考量。一家保險資管公司負責人分析，不能簡單看股息率，高股息需要以良好的盈利為基礎并具有一定持續性；同時，買入高股息資產的成本不能太高，否則可能面臨股價回調帶來的損失。

看好權益資產配置

中國平安連續增持銀行股和保險股，是險資去年以來持續入市的縮影。

數據顯示，截至6月末，人身險公司和財產險公司投資于股票和證券投資基金的余額達4.73萬億元，較2024年同期增長25%。其中，人身保險公司持有股票市值2.87萬億元，較年初增加6052億元。

從上市險企投資布局來看，截至6月30日，5家A股上市險企持有的股票資產金額超1.8萬億元，較上年末增超4000億元，增幅達28.7%，遠超投資資產增幅，入市明顯提速。

舉牌是反映險資投資動向的重要窗口。據券商中國記者統計，截至9月11日，保險公司今年來舉牌已達28次，創下2021年來新高，遠超2021—2023年三年舉牌總和。

對于權益配置，多位上市險企管理層近期表示，A股具備中長期配置價值，將穩步增加權益資產配置，不斷優化權益投資策略，增強投資業績的穩定性。

中國人壽副總裁、首席投資官劉暉近日在半年度業績說明會上表示，對下半年A股市場仍保持樂觀，將持續關注市場上漲板塊的輪動，比如科技創新、先進制造、新消費、出海企業等方向的投資機會。

她表示，權益市場方面，將積極落實中長期資金入市要求，持續優化權益配置結構，重點關注新質生產力和優質高股息股票的配置，不斷提升權益配置的穩健性和長期回報潛力。

路昊陽近日接受記者專訪時表示，目前國內權益市場穩定性增強，前景向好。一是政府高度重視資本市場，推動中長期資金入市，提升了市場穩定性和活力；二是人工智能、高端制造等優勢和新興產業蘊含大量投資機遇；三是當前市場估值水平仍處于合理區間，具備一定的安全邊際。

“公司將積極把握機會、審慎挖掘權益市場潛力，在有效管控風險的前提下，適度提升權益配置。”路昊陽說。

排版：汪云鵬

校對：高源