11月11日，AI制藥頭部企業(yè)英矽智能再度遞表港交所，開(kāi)啟了第四次赴港上市之旅。此前，該公司在2023年6月、2024年3月、2025年5月三次向港交所遞表，但均因期滿(mǎn)失效。

從首次遞表到此次再次提交招股書(shū)，英矽智能的港股上市之旅已有近兩年半時(shí)間。早在2023年11月，英矽智能就已收到境外發(fā)行上市備案通知書(shū)，但未能順利上市。

AI制藥頭部企業(yè)

英矽智能是一家業(yè)務(wù)遍布全球的AI驅(qū)動(dòng)生物科技公司。目前，公司的臨床階段資產(chǎn)包括一項(xiàng)處于II期臨床階段的資產(chǎn)，在業(yè)界中處于相對(duì)較為先進(jìn)的階段。

截至目前，英矽智能已透過(guò)自主開(kāi)發(fā)的生成式人工智能平臺(tái)Pharma.AI產(chǎn)生逾20項(xiàng)臨床或IND階段的資產(chǎn)，其中三項(xiàng)資產(chǎn)已授權(quán)國(guó)際制藥及醫(yī)療保健公司，合約總價(jià)值超過(guò)20億美元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022、2023、2024年度和2025年上半年，英矽智能的營(yíng)收分別約為3014.7萬(wàn)美元、5118.0萬(wàn)美元、8583.4萬(wàn)美元和2745.6萬(wàn)美元，凈虧損分別為2.22億美元、2.12億美元、1709.6萬(wàn)美元和1921.5萬(wàn)美元。

由于業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，英矽智能的經(jīng)營(yíng)持續(xù)產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流量。2022、2023、2024年度和2025年上半年，該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出分別約為4751.7萬(wàn)美元、2957.6萬(wàn)美元、5740.1萬(wàn)美元和3684.2萬(wàn)美元。

截至2024年末，英矽智能的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物約為1.26億美元，而2022年末、2023年末分別約為2.08億美元、1.77億美元。得益于2025年6月的E輪融資，截至2025年6月末，該公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物增至約2.12億美元。

AI制藥平臺(tái)最核心的優(yōu)勢(shì)在于幫助企業(yè)縮短研發(fā)時(shí)間。據(jù)英矽智能招股書(shū)，公司采用項(xiàng)目制業(yè)務(wù)模式運(yùn)營(yíng)，主要收入來(lái)源為對(duì)外授權(quán)及合作安排。平均而言，公司的候選藥物從靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)到臨床前候選藥物確認(rèn)需時(shí)12至18個(gè)月，遠(yuǎn)短于傳統(tǒng)方法（平均需時(shí)4.5年）。

據(jù)英矽智能介紹，公司獨(dú)特的雙引擎業(yè)務(wù)模式結(jié)合了生成式AI平臺(tái)與深厚的自主藥物研發(fā)能力，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的強(qiáng)化學(xué)習(xí)，不斷提升Pharma.AI的能力并推動(dòng)科學(xué)創(chuàng)新。此外，公司也正將Pharma.AI的應(yīng)用范圍擴(kuò)展至多個(gè)行業(yè)，包括先進(jìn)材料、農(nóng)業(yè)、營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品及獸醫(yī)藥物領(lǐng)域。

多元化創(chuàng)新藥管線(xiàn)布局

通過(guò)AI與自動(dòng)化技術(shù)的深度融合，英矽智能已建立了多條自主研發(fā)管線(xiàn)，且管線(xiàn)布局呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。

據(jù)招股書(shū)資料，英矽智能AI平臺(tái)雖然專(zhuān)注于生物制藥行業(yè)，但其適用于多領(lǐng)域的特性使其具有更廣泛的吸引力。公司已投入大量資金，以建立豐富的藥物發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)管線(xiàn)，針對(duì)涵蓋腫瘤學(xué)、免疫學(xué)、纖維化及其他治療領(lǐng)域在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域。

根據(jù)弗若斯特沙利文對(duì)全球領(lǐng)先CRO提供的藥物開(kāi)發(fā)時(shí)間框架統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行的分析，按照公司的實(shí)踐，公司的典型管線(xiàn)產(chǎn)品在12個(gè)月內(nèi)從發(fā)現(xiàn)階段進(jìn)入臨床前階段，較使用傳統(tǒng)方法約3至6年的行業(yè)平均水平要快。

英矽智能表示，隨著公司越來(lái)越多的管線(xiàn)資產(chǎn)成熟，公司的資產(chǎn)在許可及商業(yè)化方面對(duì)制藥公司的吸引力越來(lái)越大。

憑借AI的效率加持，英矽智能手握豐富管線(xiàn)，但隨著多線(xiàn)布局的推進(jìn)，公司研發(fā)端積累的壓力逐漸顯露。據(jù)招股書(shū)資料，截至目前，公司已建立一只由247名經(jīng)驗(yàn)豐富的科學(xué)家組成的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，其中碩士和博士學(xué)歷占85%以上。其中，110名專(zhuān)注于A(yíng)I藥物發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目，其余137名則專(zhuān)注于管線(xiàn)開(kāi)發(fā)。

研發(fā)費(fèi)用方面，2022年至2024年，公司的研發(fā)開(kāi)支分別為7817.5萬(wàn)美元、9734.1萬(wàn)美元、9189.5萬(wàn)美元。公司的研發(fā)開(kāi)支包括第三方訂約成本、勞工成本與股份薪酬開(kāi)支。其中，2022年至2024年第三方訂約成本在研發(fā)支出中的占比均在60%以上，而用于支付公司研發(fā)人員工資的支出占比則低于30%。

融資吸引多家機(jī)構(gòu)參與

天眼查顯示，在本次提交港股IPO申請(qǐng)前，英矽智能已經(jīng)開(kāi)展了11輪融資，分別經(jīng)歷了種子輪、天使輪、A輪、A+輪、A++輪、B輪、C輪、戰(zhàn)略融資輪、D輪、D+輪和E輪，從公開(kāi)的募資金額來(lái)看，2021年6月的C輪和今年6月的E輪分別募資2.55億美元、1.23億美元，募資金額排名居前。

種子輪到A+輪，公司融資的投資方主要為Deep Knowledge Ventures。自A+輪以后，公司融資吸引了越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與，包括淡馬錫、啟明創(chuàng)投、百度風(fēng)投、藥明康德、紅杉資本中國(guó)、華平投資、禮來(lái)亞洲基金等。

英矽智能最新一輪1.23億美元融資由亞洲最大的獨(dú)立資產(chǎn)管理公司之一惠理集團(tuán)旗下的私募股權(quán)基金、浦東創(chuàng)投和浦發(fā)集團(tuán)、錫創(chuàng)投和宜興國(guó)控聯(lián)合領(lǐng)投，還吸引了多元化的產(chǎn)業(yè)和科技領(lǐng)域投資者積極參與，并持續(xù)得到英矽智能現(xiàn)有全球投資者的進(jìn)一步支持。此外，本輪融資還獲得了逹宏投資有限公司等新晉投資者，以及Prosperity7 Ventures等英矽智能現(xiàn)有投資者的加入。

英矽智能最新一輪融資募得資金將用于推動(dòng)英矽智能在人工智能平臺(tái)升級(jí)和藥物研發(fā)管線(xiàn)創(chuàng)新方面的突破。具體而言，部分資金將被用于完善英矽智能自主研發(fā)的人工智能模型和算法，同時(shí)升級(jí)和擴(kuò)展其前沿自動(dòng)化智能實(shí)驗(yàn)室，以進(jìn)一步簡(jiǎn)化藥物研發(fā)流程。與此同時(shí)，英矽智能將持續(xù)開(kāi)展對(duì)自主研發(fā)和合作開(kāi)發(fā)的藥物管線(xiàn)的臨床探索，加速在生物醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域的突破性創(chuàng)新。

英矽智能此次港股IPO募資將用于為關(guān)鍵臨床階段管線(xiàn)候選藥物的進(jìn)一步臨床研發(fā)提供資金，用于開(kāi)發(fā)新的生成式AI模型及相關(guān)的驗(yàn)證研究工作，用于進(jìn)一步開(kāi)發(fā)及擴(kuò)展公司的自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)室，用于為早期藥物發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)（包括公司其他管線(xiàn)候選藥物的臨床前及臨床階段）的研發(fā)提供資金，用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

校對(duì)：劉榕枝