證券時報記者 劉燦邦

“十四五”時期，寧夏轄區上市公司整體業績穩中有進，在經濟社會發展中的“壓艙石”作用凸顯；創新能力不斷增強，研發投入持續攀升；轄區上市公司堅定可持續發展理念，踐行社會責任擔當，質量效益穩步提升，市場生態呈現積極向好態勢。

面向“十五五”，寧夏證監局將深入學習貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會精神，全面落實新“國九條”，資本市場“1+N”政策體系和證監會2026年系統工作會議精神，緊扣防風險、強監管、促高質量發展的工作主線，更好助力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，為“十五五”良好開局積極貢獻力量。

穩中提質根基漸固

寧夏證監局充分發揮多層次資本市場功能，深入開展“5+X”資本市場服務寧夏行活動。

“十四五”時期，寧夏轄區新增上市公司4家，包括“中國蛋雞第一股”曉鳴股份、“北交所燃氣第一股”凱添燃氣、“智能工廠制造第一股”巨能股份，以及“中國風電減速器第一股”威力傳動。推進寧夏股交中心與全國股轉公司建立三四板對接“綠色通道”，1家企業順利掛牌新三板。截至“十四五”末，寧夏轄區共有16家上市公司，新三板掛牌企業25家，在輔企業4家，寧夏股交中心服務企業1719家，形成了“上市一批、培育一批、儲備一批”的梯次格局。

寧夏證監局認真落實新一輪提高上市公司質量三年行動方案，常態化、全覆蓋走訪上市公司，積極協助訴求全解決。推動獨立董事改革和監事會取消在全國率先完成。截至2025年末，寧夏上市公司總股本185.79億股，總市值2357.99億元，較2020年末分別增長13.79%、79.20%。2025年前三季度，寧夏上市公司實現營業收入553.90億元，比2024年前三季度增長20.01%；實現凈利潤104.42億元，比2024年前三季度增長97.95%，增速均位居西北五省首位。與此同時，市值管理縱深推進，重回報理念加速形成，“十四五”時期轄區上市公司累計現金分紅163.85億元，分紅家數、分紅金額分別比“十三五”時期增長83.33%、194.32%。

持續加大研發投入，積極擁抱新質生產力也是寧夏資本市場發展的顯著特色?！笆奈濉睍r期，寧夏轄區上市公司研發投入持續保持增長，其間累計投入27.96億元，比“十三五”時期增長223.61%。其中，2024年，13家上市公司披露研發投入合計10.82億元，比2023年增長36.68%，超過“十三五”時期研發投入總和，高于A股上市公司總體增速均值；研發人員數量5399人，比2023年增長33.77%。

并購重組紅利釋放

近年來，寧夏證監局積極推動“并購六條”及相關政策紅利向轄區實踐轉化，引導和支持上市公司運用并購重組、再融資、公募REITs等工具實現轉型升級、做優做強，涌現出一批具有代表性和探索意義的實踐案例。其中，嘉澤新能完成重大資產重組，公募REITs正有序推進中。*ST寧科有效解決債務問題并順利完成重整，成為重整新規后轄區首單案例。*ST寶實通過重大資產重組實現向光伏、儲能產業全面轉型，成為“并購六條”新政后寧夏首單、西北地區第二單重大資產重組項目，2025年三季度實現2020年以來首次扭虧，為困境國有公司轉型提供了一條可借鑒的“國資主導—市場運作—產業契合”路徑。

在持續提升直接融資比重方面，“十四五”時期，寧夏轄區交易所市場股債融資合計213.5億元，包括股權融資(首發、再融資)49.07億元，債券融資(含公司債券、企業債券、資產支持證券)164.43億元。其中，2025年，轄區交易所市場股債融資79.28億元，同比2024年增長7.35倍，審核通過項目112.6億元，在審項目13.32億元，創歷史新高。

強化投資者保護

“十四五”時期，寧夏證監局堅決履行資本市場監管職責，以“零容忍”態度嚴厲打擊各類違法違規行為，持續強化投資者保護，全力營造風清氣正的市場環境。

在監管執法方面，寧夏證監局始終踐行資本市場工作的政治性、人民性，始終把強監管放在突出位置，全面提升現場檢查質效，充分利用科技監管、精準問詢等非現場監管手段，強化日常監管與稽查執法聯動，先后查處遠高實業財務造假以及相關中介機構未勤勉盡責案等一批有影響力的案件，依法從嚴采取行政處罰、市場禁入，累計罰沒款3700萬元，保持執法高壓態勢，形成有力震懾；對各類監管對象采取行政監管措施80余份，及時糾治違規行為，提高規范運作水平。

在監管協同方面，圍繞財務造假綜合懲防，寧夏證監局與自治區財政廳等18家單位建立上市公司重大信息共享和執法協作機制；聯合自治區科技廳等單位建立完善科技金融、綠色金融、普惠金融等方面10項工作機制；配合自治區政府完善防范和處置非法集資工作機制和打擊非法證券期貨基金活動協作機制；與自治區公安廳、檢察院、高級法院簽訂執法合作備忘錄，構筑行、民、刑立體追責體系。

在投資者保護方面，聯合寧夏金融監管局等五部門建立轄區投資者權益保護監管協作機制。一方面，堅持事前宣傳引導、事中訴求處理和事后維權救濟全過程投資者保護，率先在全國實現證券期貨糾紛訴調對接三級法院全覆蓋，構建“一站式接收、全在線解決、多元化服務”證券期貨糾紛化解機制。另一方面，發揮證券期貨糾紛多元化解機制功能作用，指導中證寧夏調解站累計成功調解糾紛75件，賠付投資者854.12萬元?！斑h高債”虛假陳述責任糾紛案入選中國證監會2024年度十大投資者保護典型案例。中證寧夏調解站先后被評為“綜合服務示范工作站”“宣傳推廣示范工作站”。

服務經濟社會高質量發展

寧夏資本市場深度融入黃河流域生態保護和高質量發展先行區建設，圍繞經濟結構調整、產業轉型升級和新舊動能轉換，“十四五”以來，寧夏上市公司投資涉及現代化工、清潔能源、高端制造、大數據、云計算、超導材料、特色農業等多個領域，投資金額超2000億元；引導和支持私募基金投資寧夏項目249個，投資本金216.93億元。

寧夏上市公司2024年全年營業收入占全區GDP的比重達11.33%，繳納各項稅費51.96億元，占全區稅收收入14.48%；提供就業崗位4.48萬個，支付職工各種報酬等69.96億元，公益慈善捐贈支出及鄉村振興投入共計5.01億元，持續為穩定經濟基本盤發揮積極作用。

寧夏證監局會同有關部門制定并落實金融“五篇大文章”寧夏方案。持續強化政策宣導，支持符合條件的綠色企業上市融資和再融資；引導上市公司規范健康發展，帶頭發揮“公眾公司”作用，積極履行綠色發展、環境保護等社會責任，認真履行ESG披露義務；引導證券期貨機構積極開發綠色金融產品，提供專業投顧服務，引導長期投資、理性投資、價值投資。

寧夏證監局持續推動證券期貨經營機構聚焦服務寧夏特色產業，先后聯合4家期貨交易所及行業機構開展專題培訓百余場次。聯合中國期貨業協會開展鐵合金產業客戶調研，探索推動成立“寧夏鐵合金服務聯盟”。推動設立雞蛋、硅鐵交割庫，6個產品品牌被批設為免檢品牌，2家企業分別被鄭州商品交易所、大連商品交易所增設為產融基地，引導13家行業機構在7個縣域落地“保險+期貨”業務，投入保費超過700萬元，承保貨值2.67億元。