近日，大和證券（中國）有限責任公司（以下簡稱“大和證券”）兩筆股權被公開掛牌至北京產權交易所進行打包轉讓，交易涉及的股權比例合計達49%，轉讓底價合計為7.05億元。

公開信息顯示，大和證券成立于2020年，注冊資本為10億元，為中日合資券商，業務范圍包括證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營。從股權結構來看，大和證券共有3家股東，其中，控股股東為株式會社大和證券集團總公司（以下簡稱“大和集團”），持股51%。

大和證券的另外兩家股東分別為北京國有資本運營管理有限公司和北京熙誠資本控股有限公司，持股比例分別為33%和16%，二者均為全資國有企業。上述兩家股東本次擬“清倉式”轉讓所持的全部大和證券股份，轉讓底價分別為4.75億元、2.3億元。

值得注意的是，上述兩筆股權為打包轉讓，意味著股權受讓方將成為大和證券持股49%的大股東。不過，轉讓公告顯示，大和證券控股股東大和集團并未放棄優先受讓權，如其選擇接手上述49%股權，那么大和證券將變為外商獨資企業。

從經營情況來看，2021年至2024年，大和證券凈利潤持續虧損。2024年，大和證券實現營業收入4726.1萬元，凈利潤虧損1.35億元。截至2月26日記者發稿時，大和證券尚未披露2025年財務報告，但上述股權轉讓公告中披露，今年1月份，大和證券實現營業收入26.29萬元，凈利潤虧損678.64萬元。

“股東方擬進行‘清倉式’轉讓，可能主要出于投資回報的考量。”中國人民大學財政金融學院金融學教授鄭志剛在接受《證券日報》記者采訪時表示，大和證券自成立以來持續虧損，一定程度上影響了股東的投資回報預期。同時，國資股東轉讓大和證券股權有助于回籠資金、優化資產布局，更好地聚焦主業發展。整體而言，當前外資券商加速在華展業，部分股東在權衡投入產出比和協同效應后選擇退出，是市場化運作的正常現象。

當前，外資券商已成為我國資本市場中的重要組成部分，為內地資本市場注入了新的活力，也進一步推動了證券行業的格局重塑。同時，更多外資機構正在加碼布局中國，新進展不斷。去年以來，渣打證券上海分公司獲準營業、法巴證券（中國）正式開業、瑞銀通過股權收購將其對瑞銀證券的持股比例提升至100%；今年1月份，瑞穗證券（中國）完成工商登記，正式注冊成立。此外，花旗、城堡證券等外資機構目前正在排隊申請在華設立證券公司。

不過，大和證券連年虧損折射出部分外資券商在華展業仍面臨一定挑戰。如何在激烈競爭中立足并實現突圍，成為外資券商面臨的重要課題。對此，深圳市優美利投資管理有限公司董事長賀金龍對《證券日報》記者表示：“外資券商在華展業，可能面臨牌照不全、網點布局和客戶積淀不足等挑戰。未來，要尋求差異化突破，外資券商應充分發揮外資股東方的全球化網絡優勢和跨境業務積淀，重點拓展跨境并購、境外機構投資者服務等業務，搭建境內外資源對接的橋梁，以國際視野和專業能力幫助境外投資者熟悉中國市場的規則與邏輯，在深度融入中國資本市場高水平開放過程中推動自身發展。”