證券時報記者 聶英好

在央視春晚上大放異彩之后，人形機器人行業(yè)接連傳來大額融資的消息。

2月23日，智平方斬獲超10億元B輪系列融資，公司估值超百億元；2月24日，千尋智能宣布近期連續(xù)獲得兩輪融資，總額近20億元，也正式進入“百億俱樂部”。北京人形機器人創(chuàng)新中心、因時機器人、具微科技、中科第五紀(jì)等多家具身智能企業(yè)也在近期宣布完成最新一輪融資。

熱鬧過后，春晚帶來的流量能否轉(zhuǎn)化為商業(yè)競爭力，能否在實際作業(yè)場景中獲得客戶認可，繼續(xù)考驗著人形機器人企業(yè)的商業(yè)化場景。

大型“公開測試”

“人形機器人在十億觀眾面前零失誤運行一分鐘，比百頁研發(fā)報告更有說服力。”有投資機構(gòu)合伙人表示。

上臺表演并不是“花拳繡腿”。隨著人形機器人技術(shù)迅速迭代，舞臺炫技只是其能力的冰山一角。登陸春晚這一國民級傳播平臺，一方面，企業(yè)完成了最嚴(yán)格的公開測試，加速資本—產(chǎn)業(yè)正向循環(huán)；另一方面這也是企業(yè)面向大眾所做的一次場景教育——讓大眾看到，具身智能正在從“演示階段”邁入“落地階段”。

參加本次央視春晚的松延動力負責(zé)人表示，春晚級舞臺對于奔跑、跳躍、翻轉(zhuǎn)，以及在復(fù)雜舞臺環(huán)境下的連續(xù)動作協(xié)同要求極高，這些都對機器人在關(guān)節(jié)驅(qū)動、整機結(jié)構(gòu)強度、實時控制與穩(wěn)定性方面提出了極致的要求。

快思慢想研究院院長、特邀評論員田豐對證券時報記者分析，春晚不是終點，而是樹立B端企業(yè)與C端大眾對機器人的商業(yè)化“信任錨點”。田豐表示，春晚表演成為“非財務(wù)盡調(diào)”，機器人能否在復(fù)雜光效、突發(fā)干擾下穩(wěn)定作業(yè)，直接降低投資風(fēng)險評估成本，例如參與春晚機器人節(jié)目的銀河通用3億美元融資（投后估值200億元）、魔法原子官宣IPO，反映資本邏輯從“押注技術(shù)”轉(zhuǎn)向“驗證落地能力”。

“智元非常希望能夠登上央視春晚這一國民級傳播平臺，但公司現(xiàn)階段整體預(yù)算有限，我們始終將研發(fā)投入放在優(yōu)先位置，因此暫未參與央視春晚相關(guān)合作。”智元機器人相關(guān)負責(zé)人向證券時報記者透露，雖然沒有登上央視春晚，但智元在今年春節(jié)檔期選擇了一條更具開創(chuàng)性的路徑：一方面，打造全球首個大型機器人晚會《機器人奇妙夜》；另一方面，實現(xiàn)與河南衛(wèi)視、央視少兒頻道、廣東衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、北京衛(wèi)視、寧夏衛(wèi)視、湖北衛(wèi)視等多家衛(wèi)視春晚的深度合作與內(nèi)容滲透。

智元機器人相關(guān)負責(zé)人表示，對產(chǎn)業(yè)來說，登陸春晚是具身智能從B端走向C端認知的一個標(biāo)志。之前機器人大多在工廠、倉庫，現(xiàn)在它能登上全民舞臺，說明技術(shù)已經(jīng)發(fā)展到足夠友好、足夠穩(wěn)定的階段。對公眾來說，是機器人認知的升級：從工具到伙伴，這種認知變化，會讓更多人愿意接受機器人進入生活。

智元機器人方面表示，短期來看，機器人會出現(xiàn)在更多文藝演出的場景里，比如劇場的輔助表演、音樂節(jié)的互動環(huán)節(jié)；長期看，它將進入日常場景，如商場的互動導(dǎo)覽、社區(qū)的文化活動，甚至家庭里的“小型表演”，成為能帶來快樂的生活伙伴。

關(guān)注3至6個月內(nèi)訂單轉(zhuǎn)化

在2026年央視春晚舞臺上，宇樹科技、松延動力、魔法原子等企業(yè)的人形機器人產(chǎn)品憑借靈動表現(xiàn)刷屏社交網(wǎng)絡(luò)，相關(guān)話題閱讀量超50億次。馬年春晚開播兩小時內(nèi)，京東機器人搜索量環(huán)比增長超300%，客服問詢量增長460%，訂單量增長150%。

春晚帶來的流量紅利能否持續(xù)地轉(zhuǎn)化為商業(yè)競爭力，是人形機器人行業(yè)當(dāng)前面臨的下一步關(guān)鍵問題。業(yè)內(nèi)專家認為，春晚熱度能否沉淀，取決于企業(yè)能否將“表演參數(shù)”轉(zhuǎn)化為“工時產(chǎn)出指標(biāo)”，后續(xù)3—6個月訂單轉(zhuǎn)化質(zhì)量較為關(guān)鍵。

“機器人商業(yè)化本質(zhì)是‘在不確定性環(huán)境中提供確定性服務(wù)’，痛點不是單項技術(shù)突破，而在系統(tǒng)魯棒性與經(jīng)濟模型閉環(huán)，系統(tǒng)魯棒性即系統(tǒng)在面對異常情況、不確定性因素及外部干擾時，仍能保持正常功能和性能的能力。”田豐告訴記者。

在田豐看來，當(dāng)前機器人行業(yè)要規(guī)模化商業(yè)落地，仍存在四大核心落地痛點：一是可靠性，工業(yè)場景需連續(xù)8小時以上作業(yè)，但國產(chǎn)減速器實測時，平均無故障時間不足進口減速器的50%；續(xù)航普遍在4—8小時，難以支撐兩班倒的工作節(jié)奏。二是成本效益，單臺機器人成本40萬—60萬元，其中減速器占13%—36%，工廠采購動力不足。三是責(zé)任與保險，企業(yè)最擔(dān)憂“傷人、誤操作、數(shù)據(jù)泄露”責(zé)任歸屬問題。四是運維效率，機器人非標(biāo)場景調(diào)試周期長，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化交付模板。

作業(yè)場景是試金石

如果說2025年是技術(shù)攻關(guān)與量產(chǎn)能力建設(shè)的關(guān)鍵時期，2026年則是機器人走向更多應(yīng)用場景、更真實作業(yè)場景的最關(guān)鍵的一年。2026年，海內(nèi)外企業(yè)均明確規(guī)模化量產(chǎn)目標(biāo)，特斯拉計劃年底啟動10萬臺級量產(chǎn)，智元機器人目標(biāo)數(shù)萬臺年產(chǎn)能，優(yōu)必選產(chǎn)能將提升至5000臺，產(chǎn)業(yè)化落地進入加速期。

松延動力認為，2026年人形機器人行業(yè)的主題是“商業(yè)化”，完成量產(chǎn)、搭建產(chǎn)線是基礎(chǔ)，搭建好商業(yè)渠道，實現(xiàn)實打?qū)嵉摹敖桓丁笔瞧髽I(yè)良性發(fā)展的核心。

在松延動力看來，具身智能機器人未來的技術(shù)突破將主要集中在三個層級。第一層，是更高可靠性的硬件本體與運動系統(tǒng)，這是所有智能能力的物理基礎(chǔ)；第二層，是感知、決策與執(zhí)行的深度融合;第三層，是由真實場景驅(qū)動的數(shù)據(jù)與自進化能力，真正有價值的數(shù)據(jù)，來自真實運行場景而非實驗室。

“通過持續(xù)的數(shù)據(jù)積累和迭代，機器人才能不斷提升泛化能力和穩(wěn)定性。在推動產(chǎn)品競爭力方面，松延動力不會單純追求參數(shù)領(lǐng)先，而是堅持通過場景應(yīng)用和產(chǎn)能提升，讓產(chǎn)品在交付性上形成長期優(yōu)勢。”松延動力方面表示。

田豐指出，人形機器人產(chǎn)業(yè)2026年的破局點，是聚焦具有行業(yè)高頻、海量、剛需的“結(jié)構(gòu)性典型場景”，構(gòu)建長期競爭力護城河，優(yōu)先規(guī)模化場景為人類白班+機器人夜班替代場景、高危/高重復(fù)性工業(yè)場景、情緒消費與文旅服務(wù)等。

田豐分析，人類白班+機器人夜班替代場景具有最高確定性，需求原因是年輕人不愿上夜班造成產(chǎn)業(yè)“結(jié)構(gòu)性缺人”，倉儲分揀、產(chǎn)線巡檢等工作任務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度高，社交溝通需求低。目前，宇樹科技已將春晚集群控制技術(shù)遷移至物流倉庫動態(tài)調(diào)度，2026年第一季度將在長三角3個倉實測。

“2026年是從‘高流量視頻’走向‘高工時計費’的分水嶺，真正的拐點不在于機器人能否完美空翻，而在于能否‘頂住夜班、把笨活做穩(wěn)、失手可控、交付可復(fù)制、責(zé)任算得清’，即能否把復(fù)雜的事情簡單做，簡單的事情重復(fù)做。中國機器人競賽的勝出者，必是那些將‘舞臺高光’轉(zhuǎn)化為‘產(chǎn)線工時’的務(wù)實主義者。”田豐坦言。