3月4日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合發(fā)布2月份中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。受春節(jié)假期等季節(jié)性因素影響，當(dāng)月制造業(yè)PMI回落至49.0%，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)微升至49.5%。

數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)短期景氣有所放緩，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素持續(xù)積累：高技術(shù)制造業(yè)PMI連續(xù)13個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，新動(dòng)能穩(wěn)中有增；服務(wù)業(yè)受節(jié)日消費(fèi)拉動(dòng)明顯回升，企業(yè)預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)仍在55%的較高水平。

季節(jié)性因素拖累制造業(yè)PMI

2月份，制造業(yè)PMI為49.0%，景氣水平較上月下降。制造業(yè)景氣度下降體現(xiàn)在生產(chǎn)和需求兩端：生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)有所下降，指數(shù)降幅在0.1至2.8個(gè)百分點(diǎn)之間。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心首席統(tǒng)計(jì)師霍麗慧表示，從歷史數(shù)據(jù)看，春節(jié)所在月份的PMI大多會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)，尤其今年春節(jié)假期有所延長(zhǎng)且全部落在2月中下旬，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定影響，制造業(yè)市場(chǎng)活躍度總體有所下降。

中國(guó)物流信息中心分析師文韜表示，2月份，制造業(yè)新訂單指數(shù)為48.6%，較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)市場(chǎng)需求整體收緊，原因主要是季節(jié)性因素影響繼續(xù)顯現(xiàn)，一是2026年春節(jié)在2月中下旬，長(zhǎng)假對(duì)制造業(yè)企業(yè)接單排產(chǎn)有比較明顯的影響，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈上游與中游的行業(yè)。這個(gè)因素不僅影響國(guó)內(nèi)需求，也是導(dǎo)致國(guó)外需求收緊的主要原因。

二是國(guó)內(nèi)多地的低溫天氣對(duì)戶(hù)外施工作業(yè)的影響仍在持續(xù)，對(duì)相關(guān)裝備設(shè)施和原材料等的需求也相應(yīng)收縮。結(jié)合來(lái)看，2月份，制造業(yè)國(guó)內(nèi)外需求均有所收緊，但是這種收緊主要是受季節(jié)性因素影響，屬于短期現(xiàn)象。

“3月份，隨著春節(jié)假期影響基本消退，各地氣溫逐步回升，工廠、工地全面開(kāi)工復(fù)工，經(jīng)濟(jì)社會(huì)也將回歸正常軌道運(yùn)行。”文韜認(rèn)為。

高技術(shù)制造業(yè)PMI連續(xù)13個(gè)月保持在擴(kuò)張區(qū)間

數(shù)據(jù)也有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。如高技術(shù)制造業(yè)保持較快擴(kuò)張，高技術(shù)制造業(yè)PMI為51.5%，雖較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，仍連續(xù)13個(gè)月保持在擴(kuò)張區(qū)間，且新訂單指數(shù)保持在51%以上，生產(chǎn)指數(shù)運(yùn)行在54%以上，顯示高技術(shù)制造業(yè)市場(chǎng)需求穩(wěn)中有增，生產(chǎn)活動(dòng)較快擴(kuò)張。

裝備制造業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)整體相對(duì)穩(wěn)定，裝備制造業(yè)PMI為49.8%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)水平接近50%理論臨界點(diǎn)，且生產(chǎn)指數(shù)保持在51%以上，新訂單指數(shù)保持在50%以上，兩個(gè)指數(shù)都連續(xù)19個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間，顯示裝備制造業(yè)供需兩端處于持續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)張趨勢(shì)。

此外，出廠價(jià)格在需求端有所收緊的情況下仍保持穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)，出廠價(jià)格指數(shù)為50.6%，與上月持平，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間；大型企業(yè)PMI逆勢(shì)上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持?jǐn)U張。

文韜分析，3月份，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)將較好回升，其中新動(dòng)能生產(chǎn)增勢(shì)將有所加快。一個(gè)佐證依據(jù)是，制造業(yè)企業(yè)對(duì)后市預(yù)期樂(lè)觀程度也在上升，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為53.2%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

文韜也提醒，當(dāng)前需要密切關(guān)注地緣政治變化情況，一是關(guān)注對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的沖擊以及對(duì)我國(guó)的輸入型影響；二是關(guān)注對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響。

非制造業(yè)總體景氣水平有所改善

2月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.5%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)景氣水平回升是重要支撐因素。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.7%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

過(guò)年期間的“吃喝玩樂(lè)游”是拉動(dòng)服務(wù)業(yè)回暖的絕對(duì)主力。霍麗慧介紹，從行業(yè)看，住宿、餐飲、文化體育娛樂(lè)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，零售、航空運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均升至52.0%以上。

同時(shí)，雖然建筑企業(yè)施工活動(dòng)和項(xiàng)目需求仍延續(xù)淡季特征，但土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)雖仍在50%以下，但較上月有明顯上升。中國(guó)物流信息中心分析師武威表示，這意味著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)需求有望在節(jié)后逐步啟動(dòng)。

從市場(chǎng)預(yù)期看，武威介紹，土木工程建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)較上月明顯上升，升至54%以上，土木工程建筑企業(yè)對(duì)節(jié)后行業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)樂(lè)觀預(yù)期有所升溫。服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)也保持在55%以上。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)何輝認(rèn)為，預(yù)期，春節(jié)過(guò)后，隨著生產(chǎn)建設(shè)季節(jié)的到來(lái)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的全面推進(jìn)，重點(diǎn)項(xiàng)目的陸續(xù)開(kāi)工將帶動(dòng)與投資相關(guān)的建筑業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)景氣水平有所提升。與此同時(shí)，在春節(jié)消費(fèi)高基數(shù)影響下，消費(fèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)景氣水平或?qū)⒂兴芈洌鐣?huì)交往活動(dòng)的陸續(xù)恢復(fù)也有助于穩(wěn)定消費(fèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)的景氣水平。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：祝甜婷