林伯強(qiáng)（廈門大學(xué)管理學(xué)院講席教授，中國能源政策研究院院長）

根據(jù)新華社消息，2月28日，美以聯(lián)合對伊朗發(fā)動軍事打擊，伊朗隨即展開多維度反擊，伊朗革命衛(wèi)隊(duì)宣布封鎖霍爾木茲海峽。作為全球重要能源通道，霍爾木茲海峽局勢變化也將引發(fā)各方對全球能源供應(yīng)穩(wěn)定性的重新評估。

霍爾木茲海峽連通波斯灣與阿曼灣，作為沙特、伊拉克、卡塔爾及阿聯(lián)酋等中東主要產(chǎn)油國原油出口的咽喉要道，素有“世界油閥”之稱。該海峽承擔(dān)全球約20%的石油運(yùn)輸總量，同時承載卡塔爾幾乎全部液化天然氣出口，后者約占全球供應(yīng)的20%。一旦航運(yùn)受阻，在封鎖持續(xù)時間和替代運(yùn)輸能力尚不明確的情況下，供給不確定性將成為油價波動的關(guān)鍵因素。

圖片來源：新華社

在此背景下，油價迅速上漲。2026年1月，布倫特原油期貨均價為每桶64.7美元。2月27日，在軍事打擊發(fā)生前的最后一個交易日，受沖突升級預(yù)期影響，布倫特原油收于每桶72.87美元，創(chuàng)下自2025年7月以來的最高水平。3月2日，全球市場開盤后，布倫特原油一度上漲近13%，突破每桶82美元。這種價格波動并非單純的短期投機(jī)，而是源于供應(yīng)中斷預(yù)期、航運(yùn)風(fēng)險上升、保險成本增加等多重因素的疊加。

霍爾木茲海峽通行受限的影響，并不局限于原油市場。天然氣市場同樣面臨壓力。一旦運(yùn)輸受阻，全球液化天然氣現(xiàn)貨供給可能出現(xiàn)階段性收緊，并帶動煤炭、燃料油等替代能源價格上行?；ぴ鲜袌鲆嗫赡苁艿接绊憽Ｓ捎谝晾试谌蚣状假Q(mào)易中占據(jù)重要份額，其出口若出現(xiàn)中斷，將壓縮國際市場供給，帶動甲醇價格上行，并通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游化工、建材及新材料行業(yè)傳導(dǎo)。此外，伊朗在高硫燃料油市場具有一定供應(yīng)規(guī)模，若相關(guān)出口受限，船用燃料與部分發(fā)電領(lǐng)域的成本可能上升。

不同經(jīng)濟(jì)體所承受的沖擊程度存在差異。美國作為重要能源出口國，油價上漲有利于能源企業(yè)收益，但同時可能推高國內(nèi)通脹，由普通居民買單，也增加貨幣政策調(diào)控難度。歐洲提高液化天然氣進(jìn)口比例后，對現(xiàn)貨價格更為敏感，能源成本波動傳導(dǎo)更快。若中東供應(yīng)受擾時間延長，天然氣采購成本上升可能對工業(yè)部門，尤其是化工、冶金等能源密集型行業(yè)形成階段性壓力。亞洲主要進(jìn)口經(jīng)濟(jì)體所面臨的影響則更為直接，這些經(jīng)濟(jì)體對中東原油及天然氣依賴度較高，霍爾木茲海峽通行的不確定性將導(dǎo)致運(yùn)輸風(fēng)險上升和物流成本增加，油價上漲將直接推高交通、物流與化工原料成本，壓縮制造業(yè)利潤空間；同時伊朗甲醇、液化石油氣等產(chǎn)品的斷供風(fēng)險增加，企業(yè)需要尋找替代來源并承擔(dān)更高的采購成本。這種沖擊不僅體現(xiàn)在能源領(lǐng)域，也可能通過成本渠道影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

此外，伊朗局勢的影響并不止于短期價格波動，更可能在中長期層面推動全球能源格局調(diào)整。一是能源進(jìn)口結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步多元化。為降低對單一通道的過度依賴，相關(guān)經(jīng)濟(jì)體可能通過增加替代來源、擴(kuò)大長期合同采購比例以及優(yōu)化運(yùn)輸路徑，分散供應(yīng)集中度。二是能源安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可能會加速推進(jìn)。各國可能加快擴(kuò)充戰(zhàn)略石油儲備，延長庫存保障天數(shù)，同時推進(jìn)跨境管道和替代運(yùn)輸通道建設(shè)。本土能源產(chǎn)能的穩(wěn)定性也可能被重新評估。三是能源轉(zhuǎn)型路徑可能在安全與減排目標(biāo)之間出現(xiàn)新平衡。短期高油價或促使部分經(jīng)濟(jì)體增加煤炭、燃料油使用以穩(wěn)定供應(yīng)，但從長期看，地緣政治風(fēng)險可能強(qiáng)化本土可再生能源的戰(zhàn)略價值。隨著風(fēng)電、光伏、儲能、電動汽車持續(xù)發(fā)展，提升可再生能源和電動車的占比不僅是減排需要，也可能成為降低外部沖擊風(fēng)險的重要手段。

在全球能源結(jié)構(gòu)仍以化石能源為主的背景下，霍爾木茲海峽通行受阻，再次凸顯了能源安全的重要性。此次局勢變化表明，即使供需基本面未發(fā)生根本改變，運(yùn)輸環(huán)節(jié)的不確定性也足以放大價格波動并影響全球貿(mào)易。然而，其長期影響仍取決于沖突持續(xù)時間、海峽通行恢復(fù)進(jìn)度以及主要產(chǎn)油國的政策協(xié)調(diào)程度。若局勢迅速緩和，市場或逐步回歸基本面；若沖突持續(xù)時間延長或波及范圍擴(kuò)大，則可能加快能源供應(yīng)多元化和基礎(chǔ)設(shè)施韌性建設(shè)的步伐。能源安全與綠色轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，也將在這一動態(tài)過程中重新調(diào)整。未來全球能源格局的走向，將在短期供應(yīng)穩(wěn)定與長期結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之間不斷尋求平衡。