新風口來了！

今日早盤，LED板塊集體爆發，LED行業指數暴漲超10%。雷曼光電4分鐘內20%封死漲停板，聚飛光電、聚燦光電、艾比森、聯建光電、瑞豐光電皆20%漲停，恒太照明一度漲超25%。

根據TrendForce集邦咨詢最新調查，隨著生成式AI興起，數據中心對高速傳輸的需求持續提升，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節能優勢成為光互連替代方案。

行業指數暴漲超10%

罕見的一幕再度在A股上演。LED行業指數今早暴漲超10.5%。多只個股上演20%漲停潮，共有16只股票漲停或漲幅10%，整個板塊早盤一度僅一只股票下跌。

消息面上，Micro LED成為最新風口。原因是，TrendForce集邦咨詢表示，≤400 Gbps的數據傳輸速率規格已被大量導入云端服務供應商（CSP）的數據中心，2025年起至今，市場需求持續將傳輸規格推向800 Gbps、1.6 Tbps。在追求高傳輸速率的前提下，由于傳統銅纜能耗超過10 pJ/bit，將使得整體系統能耗大幅增加，促使產業鏈加速“光進銅退”。Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節能優勢成為光互連替代方案。

全球供應鏈正積極布局光通訊與光互連領域，微軟推出MOSAIC架構，Credo收購Hyperlume強化其光互連技術能力，Avicena則開發LightBundle?技術，以提升數據傳輸效率與功耗表現。

外圍沖擊是否結束？

昨晚美股大漲，今早韓國和日本股市暴拉，虛擬幣市場似乎亦有顯著異動。現在的問題是，外圍的沖擊是否結束？流動性危機是否已經解除？從預期上看，外圍機構的觀點依然是偏向樂觀的。

高盛首席石油策略師Daan Struyven預計，受阻的霍爾木茲海峽原油運輸將在未來5天內維持目前的極低水平，隨后在兩周內恢復至正常運量的70%，并于四周后實現100%的全面常態化。

報告強調，即使海峽出口僅下降85%，產量的實質性削減也會在23天期限到來之前發生。當原油庫存水平開始接近存儲極限時，生產將被迫逐漸減少。特別是像伊拉克這樣存儲緩沖較小的國家，將在更早的階段面臨系統擁堵并率先減產。

思博瑞投資管理預期伊朗沖突下油價將上升，但升幅或因OPEC+成員國計劃增產而獲得緩沖。股市方面，目前預計對大多數全球股市的影響相對有限。若沖突延長或擴大，相關風險將逐步浮現，主要來自油價上升對特定行業及消費信心的壓力，不過對美國貨幣政策的影響仍屬輕微。另外，中東緊張局勢加劇市場不確定，帶動債券市場的避險需求。油價、通脹及央行政策限制，預計將推動收益率。

分析人士認為，市場可能仍存有一定變數。一方面，雖然流動性危機暫有緩和跡象，但石油價格并未下跌，而且今天亞太時間，美元指數依然是震蕩偏強的格局。另一方面，美國隔夜逆回購規模持續維持在低位，這也意味著美元流動性并不是太充沛。而從結構上看，AI的擴散開始長尾化，LED這類此前沒有被炒作過的股票反而成了市場寵兒。

責編：王璐璐

排版：羅曉霞

校對：高源