在連續四個交易日下跌后，華泰柏瑞中韓半導體ETF(513310)3月5日復牌后，單日大漲8.24%領漲市場。

Wind數據顯示，從年初至今該基金漲幅高達59.06%，盡管距離最高點有所回落，但截至3月5日，中韓半導體ETF漲幅位居滬深ETF全市場第一。

3月5日滬深ETF漲幅排行榜前十 數據來源：Wind

中韓半導體ETF年初至今漲幅第一

受益于韓國股市今日大幅反彈，中韓半導體ETF在連續下跌4個交易日后，3月5日走勢也強勁，全日上漲8.24%，報4.099元，成交額達69.48億元，溢價率23.02%。

中韓半導體ETF今日上漲受其重倉股三星電子和SK海力士帶動效應明顯：三星電子今日放量大漲11.27%，重新站上191600韓元（約合900.52元人民幣），SK海力士盤中最高漲幅逼近17%，最終也收漲10.84%，站上20日均線，報941000韓元（約合4422.7元人民幣）。

中韓半導體ETF是目前A股唯一可直接投資韓國市場的ETF產品。這種稀缺性，使其成為投資者布局韓國半導體資產的渠道之一。截至3月5日，中韓半導體ETF漲幅位居滬深ETF全市場第一，高達59.06%，高于市場近日的熱門油氣ETF和電網設備ETF的漲幅。

持續公告提醒，警惕四大潛在風險

面對持續高企的溢價，作為中韓半導體ETF的管理人，華泰柏瑞基金密集發布溢價風險提示，甚至以臨時停牌“降溫”。根據券商中國記者不完全統計，今年以來（截至3月5日晚間）累計發布溢價風險提示公告58次、臨時停牌公告22次。

3月5日華泰柏瑞基金連發兩則公告，臨時停牌及提醒投資者溢價風險：中韓半導體ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

3月4日晚間，華泰柏瑞基金在公眾號發布了《寫給關注中韓半導體ETF的投資者們》一文，提醒當下投資該基金的四大潛在風險：

第一，溢價回落風險，在高溢價階段買入 ETF 的投資者，是這一過程中最直接的風險承擔者。當價格向價值回歸時，即便 ETF 跟蹤的指數沒有出現任何下跌，投資者也會因溢價回落而產生虧損。

第二，底層資產波動的風險，韓國權益類資產歷史波動率相對較高。數據顯示，韓國綜合指數近十年年化波動率達20.24%，高于部分全球主要市場指數。地緣局勢、全球通脹預期、匯率變化等因素均可能影響韓國股市表現，進而傳導至基金凈值。

韓國半導體企業在中韓半導體ETF中占據過半權重，韓國半導體產業重存儲且龍頭格局清晰的特征令行業成份股集中度較高，其凈值表現與半導體產業景氣度、主要成份股經營狀況緊密相關。當半導體行業面臨周期性波動或個別成份股出現重大變化時，基金凈值可能受到較大影響。

第三，流動性風險，高溢價往往伴隨較高的市場關注度和交易活躍度，但情緒變化可能引發資金流向的快速轉變。當市場預期發生變化時，資金集中離場可能導致價格快速下行、流動性下降，極端情況下可能出現變現困難。

此外，A股與韓國股市存在交易時差，當A股交易時韓國市場可能已休市，交易價格與實時凈值之間可能存在信息滯后。韓國市場設有熔斷機制，在市場大幅波動期間，成份股交易可能受限，也會傳導至ETF的流動性。

第四，匯率風險，中韓半導體ETF作為QDII產品，以人民幣計價，但底層韓國成份股以韓元計價。人民幣兌韓元匯率波動會影響基金凈值，這是跨境投資需要關注的因素。

在更早之前，華泰柏瑞基金還在2月27日公告，將中韓半導體ETF風險等級從中風險R3提升至中高風險R4，提醒投資人務必了解調整后的基金風險等級，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否與本人的風險承受能力及投資需求相適應。

排版：汪云鵬

校對：呂久彪