國泰海通證券認為，1）設備更新政策持續落地，有望在長周期水平拉動醫療設備采購。2）醫療器械出口結構向技術密集型加速轉型，國際競爭力穩步提升。根據中國醫藥保健品進出口商會數據，2025年，中國醫院診斷與治療類產品出口額達240.57億美元，同比增長8.12%，占醫療器械出口總額近半數，其中高附加值品類迎來爆發式增長，PET及SPECT影像設備出口同比激增175.2%，手術機器人出口同比增幅高達368.1%。內窺鏡、人造關節、助聽器、MR、人工腎、有創呼吸機、人工植入假體，以及眼科用其他儀器及器具等產品，出口增速均突破兩位數。此外，X光發生器、X射線管等高端影像設備核心零部件出口同樣實現快速增長。整體來看，伴隨我國醫療技術的持續升級，相關產品憑借高性價比優勢加速滲透全球市場，推動出口結構向技術密集型加速轉型，行業國際競爭力穩步提升。

世紀證券認為，醫療器械有望開啟大航海時代。醫療器械領域在經歷了廣泛且深入的集中采購之后，國產器械廠商在國內獲取了較好的市場份額，產業進一步向龍頭企業集中，后續有望受益于規模效應和出口政策帶來的雙重紅利，打造器械高水平產品出海的路徑。醫療器械有望復刻國內藥企路徑，以集采推動創新提升全球競爭力，打造世界級醫療器械企業，建議關注醫療器械領域龍頭的轉型進展。