日本汽車巨頭業績爆雷。

受業績巨虧影響，今日美股盤前，本田汽車股價大幅跳水，一度暴跌超8%。消息面上，本田汽車發布業績預警，預計2025財年經營虧損將達2700億—5700億日元（約合人民幣117億—247億元），此前預計收益為5500億日元。據了解，這是本田汽車自上市以來首次年度虧損。

另外，歐洲豪華車巨頭保時捷的經營業績也遭遇滑鐵盧。據最新披露的財報，2025財年的營業利潤為4.13億歐元，同比大幅下滑超92%。關于業績暴跌的原因，該公司表示，美國關稅成本、電動化戰略調整、企業內部戰略重組等帶來巨額額外支出。

本田汽車爆雷

當地時間3月12日，本田汽車表示，由于與電動汽車戰略相關的成本不斷增加，預計在本月結束的2025財年（2025年4月至2026年3月）錄得經營虧損達2700億—5700億日元，此前預計收益5500億日元，并鑒于北美電動汽車市場放緩，取消了一些美國制造電動汽車的研發和上市計劃。

受此影響，在美股盤前交易中，本田汽車股價大幅跳水，一度暴跌超8%。

本田汽車還將2025財年的凈利潤預期范圍下調至虧損4200億日元至6900億日元，而此前預期為盈利3000億日元。

這一修正意味著，本田汽車將錄得自1957年上市以來的首次年度虧損。

關于業績爆雷的原因，本田汽車表示，預計因重新評估電氣化戰略產生的總費用和損失最高達2.5萬億日元（約合人民幣1082億元）。

該公司補充說，由于“美國政府政策轉變，包括征收進口關稅”，其汽車業務的盈利能力正在下降。美國取消了對電動汽車購買的稅收優惠，放寬了化石燃料法規，以及其產品在亞洲的競爭力下降。

該公司表示，鑒于北美電動汽車市場增速放緩，已決定取消在該地區推出和開發某些電動車型。

“本田汽車認為，從長遠來看，電動汽車是最佳解決方案。基于這一信念，本田汽車將其戰略方向轉向推廣電動汽車，”該公司表示。

該汽車制造商表示，其目標是推出下一代混合動力車型，并增強其現有的混合動力產品陣容，以提高盈利能力。

本田汽車在聲明中表示，公司首席執行官Toshihiro Mibe和執行副總裁Noriya Kaihara將自愿放棄相當于三個月30%的薪酬，而其他一些高管將放棄20%的薪酬。

回顧此前，2024年，本田汽車曾提出在2030年前實現年銷200萬臺電動汽車的目標。然而，該公司對全球電動汽車需求判斷過于樂觀，與美國政策環境變化的影響也有所關聯。

Kaihara此前表示，本田將“顯著調整未來電動汽車戰略”，并將在近期公布新的規劃。

據悉，本田汽車的戰略重心正在回歸混動，公司計劃將混動銷量提升至220萬輛，明確從此前以電動汽車為核心的方向轉向更均衡布局。

保時捷也賣不動了

無獨有偶，保時捷最新披露的財報也遭遇滑鐵盧。當地時間3月11日，保時捷公布的2025財年財報顯示，全年營收為362.7億歐元，同比下滑9.5%；營業利潤為4.13億歐元，同比下滑92.7%。

2025財年，保時捷全球汽車交付量為27.9萬輛，同比下降10%，除北美市場交付量保持穩定外，其余核心區域銷量均出現不同程度下滑。其中在中國市場，保時捷2025財年交付新車約4.2萬輛，同比下降26%。

財報顯示，保時捷汽車業務凈現金流為15.1億歐元（約合人民幣119.9億元），同比下降59.4%，汽車業務凈現金流利潤率為4.7%，同比下降5.5個百分點。

保時捷業績下降受多重因素影響，該公司表示，一方面，美國關稅成本、電動化戰略調整、企業內部戰略重組等帶來巨額額外支出，全年特殊支出合計高達39億歐元。其中，產品戰略調整及公司規模優化相關支出約24億歐元，美國關稅影響帶來的支出約7億歐元，電池相關業務產生的額外費用約7億歐元。另一方面，全球政治經濟環境充滿不確定性，豪華車市場競爭加劇，核心市場銷量下滑，進一步擠壓了企業盈利空間。

保時捷新任首席執行官駱明楷（Michael Leiters）表示，保時捷目前“形勢嚴峻”，2026年的市場環境仍將充滿挑戰。在中國市場，豪華車細分市場依然壓力巨大，尤其是在電動車型方面，激烈的價格戰仍將繼續產生影響。此外，保時捷預計地緣政治的不確定性以及美國的關稅政策也將繼續造成影響。此外，近期中東地區事態發展的潛在影響還未被納入今年的財報考量。

對于2026年中國市場銷量預期，保時捷首席財務官白禹翰（Jochen Breckner）表示，或將進一步下滑至3萬輛。

白禹翰表示，2026年的調整措施仍會對盈利產生高達數億歐元的一次性影響，中期目標仍是保持高利潤率。保時捷預計，2026全年營收將介于350億歐元至360億歐元之間，與2025財年基本持平；集團銷售回報率將回升至5.5%—7.5%，汽車業務凈現金流利潤率預計在3%—5%之間。

排版：汪云鵬

校對：陶謙