編者按：“3·15”國際消費者權益日到來之際，證券投資顧問行業正迎來一場嚴厲的監管審視。

2026年以來密集開出的監管罰單，既是對行業長期積弊的集中整治，也折射出萬億投顧市場中“業績壓倒合規”的深層問題。從“付費前推薦‘漲停神票’、付費后高位套牢”的投資者痛點，到四年間7家機構陸續退出，市場不禁追問：行業亂象根源何在？出清陣痛何時結束？規范轉型路在何方？

為此，證券時報推出“投顧行業‘3·15’調查”專題報道，對話多家投顧機構負責人與專家學者，探尋行業正本清源、規范發展之路，切實守護億萬投資者的合法權益，讓“守護信任”真正落到實處。

面對市場上五花八門的投顧營銷，普通投資者往往陷入選擇困境：一邊是“穩賺不賠”“內幕消息”的誘人話術；另一邊是屢見不鮮的機構被罰消息。

如何在魚龍混雜的市場中辨別真偽，選對真正值得托付的投顧服務？證券時報·券商中國記者采訪了多位機構負責人與專家，他們給出了實用建議。

選擇投顧服務的首要前提，是確認對方是否具備合法身份。

上海某投顧機構負責人游鑫（化名）表示，投資者可通過監管部門官方渠道核實提供服務的機構是否為證監會備案的持牌證券投資咨詢機構，服務人員是否具備證券投資咨詢執業資格，無牌機構、無從業證人員提供的投顧服務均屬非法。

滬上某投顧機構負責人洪尚（化名）也建議，投資者應通過中國證券業協會官方渠道，審慎核查機構是否具備業務資質、服務人員是否完成執業登記，牢牢把握“先驗資質、再辨本質、拒絕誘惑”的原則。

南開大學金融發展研究院院長田利輝進一步表示，投資者不僅要查機構及人員資質，還應關注處罰記錄，這是判斷機構合規水平的基本底線。

在核實資質的基礎上，投資者還需要練就一雙識別話術陷阱的“慧眼”。“穩賺不賠”“超高收益”“內幕消息”——這些聽起來令人心動的承諾，恰恰是識別“偽投顧”的醒目標簽。

游鑫表示，任何向投資者承諾保本、高收益、穩賺不賠、內幕消息等說法，均為虛假營銷話術。洪尚建議，對于此類宣傳，投資者應保持零信任，堅決遠離。

田利輝提醒，過度展示盈利截圖者，其背后往往隱藏巨大風險，正規投顧機構提供的是持續陪伴與邏輯分析，而非“致富代碼”。

排除掉違規機構和虛假話術后，如何從合規機構中選出真正優質的服務？這需要投資者透過營銷表象，看清服務的本質內核。

游鑫提出了三個關鍵維度：一看服務邏輯，優質的投顧機構以資產配置、風險控制、長期價值投資為服務核心，而非單純推薦個股、炒作短期熱點，其服務方案應契合家庭財富穩健增值的長期目標；二看風險匹配，專業的投顧機構會通過標準化流程，充分評估投資者風險承受能力與實際需求，提供適配的投資方案，絕不強行推介超出投資者風險等級的產品或服務；三看專業輸出，靠譜的投顧機構能夠持續產出專業市場研報、投資策略分析、投資復盤及投資者教育等實質性內容，以專業能力支撐投資決策，而非僅依賴營銷話術吸引客戶。

田利輝總結稱，投資者應從三個維度構筑防火墻：查機構及人員資質與處罰記錄，這是基本底線；審合同免責條款，任何保本承諾都需警惕；辨服務內容，正規投顧提供持續陪伴與邏輯分析。唯有如此，才能在復雜的市場中避開陷阱，選對真正有價值的投顧服務。

排版：羅曉霞

校對：蘇煥文