公募基金行業(yè)“投而優(yōu)則仕”可謂再正常不過，一些“臺(tái)柱子”基金經(jīng)理憑借自身咖位，所在公司或主動(dòng)或被動(dòng)（留人），都會(huì)選擇晉升其職務(wù)，從團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、部門總經(jīng)理再到高管是較為常見的一個(gè)“起飛”路徑。尤其分管投研的副總經(jīng)理，除了極個(gè)別“超然物外”之高人，這是一個(gè)絕大多數(shù)基金經(jīng)理無法拒絕的高管職位。

但事情正在起變化，近年來公募基金行業(yè)迎來了一股引人注目的“反向”變革潮。即多家基金公司的高管，特別是副總級(jí)基金經(jīng)理，紛紛選擇卸任高管職務(wù)，回歸基金經(jīng)理的本職崗位。如曾為投資者帶來豐厚回報(bào)的諾安基金副總經(jīng)理?xiàng)罟?，近日結(jié)束長(zhǎng)達(dá)18年的“雙重身份”（副總經(jīng)理+基金經(jīng)理）生涯，專心回歸投研。另外，易方達(dá)基金的陳皓和蕭楠、南方基金的史博、萬家基金的黃海以及信達(dá)澳亞基金的馮明遠(yuǎn)等，也都選擇了卸任高管職務(wù)，回歸基金經(jīng)理崗。這些大佬們的選擇無疑為整個(gè)行業(yè)樹立了榜樣，也預(yù)示著公募基金行業(yè)迎來一個(gè)全新的發(fā)展階段。

眾所周知，副總級(jí)基金經(jīng)理既要負(fù)責(zé)公司的整體運(yùn)營(yíng)和管理，又要兼顧投資決策?？v然天賦異稟，“魚與熊掌兼得”模式實(shí)操起來也的確壓力過大，身心俱疲。光是“開不完的會(huì)”這一條，就令人難以再有完整的研究與思考時(shí)間。而基金凈值曲線并不會(huì)因?yàn)榛鸾?jīng)理掛了高管職務(wù)就會(huì)更漂亮，副總級(jí)基金經(jīng)理本身就是公司的核心投資力量，他們的專業(yè)能力和投資業(yè)績(jī)對(duì)于公司的發(fā)展至關(guān)重要。這塊金字招牌一旦蒙塵，投資者也并不會(huì)因?yàn)槠涓吖苈殑?wù)而選擇原諒，只會(huì)用腳投票，甚至?xí)幸庾R(shí)遠(yuǎn)離這種“既要（搞管理）又要（搞投資）”的基金經(jīng)理。于是，我們看到了越來越多的副總級(jí)基金經(jīng)理選擇卸任高管職務(wù)，回歸基金經(jīng)理的本職崗位，以更加專注的態(tài)度投入到投資研究中來。

但之所以這些副總級(jí)基金經(jīng)理會(huì)選擇在這個(gè)時(shí)候回歸，業(yè)內(nèi)外也有聲音認(rèn)為其中有人是為了規(guī)避全面來襲的金融機(jī)構(gòu)高管限薪潮，這顯然并不靠譜。因?yàn)榛鸾?jīng)理同樣也面臨限薪，并且可以預(yù)見的是，基金經(jīng)理個(gè)人薪資還將和其所管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)密切正相關(guān)?；裉濆X，基金公司管理費(fèi)照收，基金經(jīng)理照樣拿高薪的行業(yè)生態(tài)邏輯已經(jīng)不復(fù)存在。也就是說，如果只為保住高薪，那么這些高管應(yīng)該卸任基金經(jīng)理，專心管理職能才更“穩(wěn)”。從這個(gè)角度去看，這些大佬放棄高管職位，專注投資，不僅是其個(gè)人職業(yè)生涯的重要轉(zhuǎn)折，也是一種能力上的自證。以這些大佬的認(rèn)知，不難“看透”，只有專注提升自己的核心專業(yè)能力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，才能在中國(guó)的資本市場(chǎng)上雁過留名。畢竟，誰也不會(huì)記得巴菲特、彼得·林奇、查理·芒格曾擔(dān)任過什么職務(wù)。

“魚和熊掌不可兼得”更是公募基金行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的一個(gè)縮影。公募基金行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，專業(yè)投資的重要性日益凸顯。因?yàn)樵俨煌癸@，權(quán)益類主動(dòng)管理型產(chǎn)品就要被相關(guān)ETF這些被動(dòng)指數(shù)基金全面取代。對(duì)于股基、混基這些產(chǎn)品種類來說，從來不存在“規(guī)模為王”，業(yè)績(jī)才是王道。沒有業(yè)績(jī)支撐，再大的規(guī)模也只是曇花一現(xiàn)，并且很可能在規(guī)模消退中引發(fā)基民的怨氣。在這個(gè)過程中，作為核心投研人員的副總級(jí)基金經(jīng)理回歸，無疑將為公司帶來更強(qiáng)的投資能力。此外，我們還應(yīng)該看到，這些副總級(jí)基金經(jīng)理的回歸也體現(xiàn)了公募基金行業(yè)對(duì)投研人才培養(yǎng)與激勵(lì)的“正本清源”。如同一所大學(xué)里面，有名望的“泰斗”級(jí)教授知名度要遠(yuǎn)高于校長(zhǎng)、副校長(zhǎng)，甚至可以直接與校史掛鉤或等同。同理，能讓核心投研人員安心做好投資，匹配合理的薪資待遇，最終享有受業(yè)內(nèi)外尊敬的聲譽(yù)，且這一聲譽(yù)并不與其管理職務(wù)相關(guān)，這才是一家出色的、業(yè)績(jī)長(zhǎng)青的資管機(jī)構(gòu)，中小投資者的錢交到這些人手里打理，無疑盈利的概率更大。

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