9月9日，中芯國際、晶升股份披露發行股份購買資產預案并復牌，成為科創板發行股份購買資產的最新案例。

當前，在政策紅利持續釋放、市場活力加速迸發的背景下，科創板公司并購重組迎來新一輪熱潮。截至9月9日，科創板2025年以來新增披露并購交易73單，其中發行股份或可轉債類24單、現金重大類7單，助力上市公司駛入高質量發展“快車道”。

并購活躍度持續攀升，龍頭撬動產業聚力向“新”

“科創板八條”“并購六條”等一系列政策組合拳激活了并購重組市場。從半導體產業鏈整合到上市公司跨界轉型，科創板公司以高質量產業并購為主線，向新質生產力聚焦，一批標志性案例涌現，其中不乏華虹公司、中芯國際、芯原股份等頭部公司通過并購獲取優質產能與技術的重磅交易。

8月31日晚，華虹公司收購預案出爐。公司擬以發行股份及支付現金方式收購華力微97.50%股權，鞏固其芯片產業地位。據悉，華力微擁有我國第一條12英寸全自動集成電路芯片制造生產線，其65/55nm、40nm工藝已達到業界主流水平，月產能達3.8萬片，且在邏輯與射頻、嵌入式非易失性存儲器等工藝平臺形成差異化布局，客戶覆蓋通信、消費電子等多個高需求領域。交易完成后，華虹公司預計將新增3.8萬片/月的65/55nm、40nm產能。

業內人士表示，這既是為了履行科創板上市時解決與兄弟公司存在業務重疊的承諾，也有望在工藝優化、良率提升、器件結構創新等方面產生協同效應，進一步提高上市公司的客戶服務能力。

中芯國際披露的發行股份購買資產暨關聯交易預案顯示，公司擬收購中芯北方剩余的49%股權，從而實現對后者的全資控股。

公告顯示，中芯北方作為中芯國際的控股子公司，專注于集成電路工藝技術的開發，主要為客戶提供不同工藝平臺的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務。2024年，中芯北方營業收入達129.79億元，同比增長12.12%；歸母凈利潤為16.82億元，同比增長187.52%?！氨敬谓灰子欣谶M一步提高公司資產質量、增強業務上的協同性，促進公司的長遠發展。”中芯國際在公告中表示。

多家科創板公司借助并購重組豐富產品矩陣，實現資源整合與業務拓展，進一步提升業務質量和投資價值。

8月29日晚，泰凌微披露發行股份及支付現金收購磐啟微100%股權預案，兩家企業均聚焦低功耗無線物聯網芯片設計。通過本次交易，融合磐啟微在超低功耗、高射頻靈敏度等方面的射頻技術，泰凌微有望進一步增強其在低功耗藍牙、Zigbee、Matter等主流產品上的競爭力。

8月3日晚，芯導科技發布交易預案，通過發行可轉債及支付現金的方式購買瞬雷科技的100%股權，將業務領域從智能手機為代表的消費電子領域拓展至汽車電子、安防儀表、民爆化工等泛工業領域。

政策效應轉化為發展動能，標桿案例樹立信心

除交易數量大幅增加之外，科創板并購重組交易呈現更多適應新質生產力發展的特點，包括收購尚未實現盈利標的、資金來源更為靈活、擬IPO公司成為并購標的等。這些資本市場工具的創新，為上市公司并購重組注入新活力，將“科創板八條”“并購六條”的政策效應逐步轉化為市場成果。

值得一提的是，前期項目的加速落地，樹立起一批具有代表性的市場標桿。在“科創板八條”發布后，科創板公司新披露的134單并購重組交易中，已有80單順利完成，其中包含2單發行股份類并購?！疤澥仗潯?、產業鏈協同整合均已有案例落地。這批典型案例為后續項目的有序展開積累了經驗、增強了信心。

作為上市公司收購未盈利資產的標志性案例，芯聯集成發行股份及支付現金收購芯聯越州72.33%股權于9月5日完成交割。值得注意的是，標的公司采用市場法估值，充分體現了新質生產力資產的估值創新性和未盈利標的的技術價值。

本次交易后，芯聯集成可一體化管理公司10萬片/月和標的公司7萬片/月的8英寸硅基產能，強化車規級IGBT、SiC模塊及高壓模擬IC的全產業鏈布局，實現國內首個8英寸SiC器件規?；慨a。

同日，華海誠科發行股份、可轉債及支付現金購買衡所華威70%股權的交易經上交所并購重組委審議通過后提交中國證監會注冊。華海誠科和標的公司分居半導體環氧塑封料國內廠商出貨量第二位、第一位。交易完成后，上市公司在半導體環氧塑封料領域的年產銷量有望突破2.5萬噸，躍居全球出貨量第二。同時，由于標的公司與華海誠科處于同一細分領域，為更好實現整合效果，本次交易不設置業績承諾和減值補償，體現了雙方對整合效果的信心和對行業發展的長遠布局。

同樣作為典型的“虧收虧”并購案例，滬硅產業發行股份及支付現金收購新昇晶投46.74%股權、新昇晶科49.12%股權、新昇晶睿48.78%股權的交易，將于9月12日由上交所并購重組委審議。據了解，滬硅產業是國內半導體硅片龍頭企業，標的公司為上市公司二期300mm大硅片項目的核心實施主體，目前尚未盈利。本次交易后，滬硅產業將實現對300mm大硅片全產業鏈的控制。

審核周期也在進一步縮短優化。目前，長盈通發行股份及支付現金購買生一升光電100%股權的交易已獲證監會注冊生效。該筆收購自5月中旬上交所受理至9月初證監會注冊，整個周期僅花費3個多月。