銀行貴金屬業(yè)務(wù)近日頻頻迎來調(diào)整。

《國際金融報》記者注意到，近期多家銀行加強(qiáng)了黃金業(yè)務(wù)的風(fēng)控和成本管理。工商銀行、建設(shè)銀行等多家機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布公告稱，將清理上海黃金交易所（下稱“上金所”）個人貴金屬業(yè)務(wù)中的長期不動存量賬戶，也有機(jī)構(gòu)宣布推出自營品牌金業(yè)務(wù)。

與此同時，對于小克重實物金和積存金兩類風(fēng)險較低的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，銀行已開啟了年末營銷模式。

受訪專家指出，預(yù)計未來將有更多中小銀行跟進(jìn)，逐步收縮自營黃金業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向代銷和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。大型銀行則可能保留其核心品牌金業(yè)務(wù)，但同時會嚴(yán)格管控庫存與合規(guī)流程。

加強(qiáng)風(fēng)控與成本管理

“為順應(yīng)市場變化，保護(hù)投資者權(quán)益，我行對于代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)將加強(qiáng)管理。”12月15日，工商銀行發(fā)布一則公告稱，將調(diào)整代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，銀行代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)，是指銀行作為上金所的金融類會員，接受個人客戶的委托，代理客戶在交易所內(nèi)進(jìn)行貴金屬交易、資金清算和實物交割的行為。

此次調(diào)整主要針對無持倉、無庫存、無欠款、保證金賬戶仍有資金余額的客戶。工行將自2025年12月19日起，將上述客戶的保證金賬戶余額批量轉(zhuǎn)出至該業(yè)務(wù)綁定的結(jié)算賬戶，并關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)功能。

“這次調(diào)整主要可能涉及實物貴金屬遞延等服務(wù)，與積存金業(yè)務(wù)無關(guān)。”一位工商銀行工作人員表示。

記者以投資者身份從該行工作人員處咨詢獲悉，工行代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)已自2022年8月15日起暫停開倉交易，對于無持倉、無庫存客戶而言，保留代理關(guān)系已無實質(zhì)意義，因此參考同業(yè)銀行做法對前述客戶解除代理關(guān)系。

這并非今年來唯一一家宣布與相關(guān)“不動戶”解除代理關(guān)系的銀行。記者梳理發(fā)現(xiàn)，下半年以來，建設(shè)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行等也已發(fā)布公告，清理代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)中的長期不動戶，或是停辦代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)。

不過，記者查詢發(fā)現(xiàn)，前述多家銀行與工行一樣早在2022年便已停辦該業(yè)務(wù)，此次涉及的主要是存量賬戶調(diào)整。

近期銀行涉及貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整不僅于此。日前，恒豐銀行官網(wǎng)公告，為順應(yīng)市場趨勢，貼合客戶需求，將于2025年12月22日起停辦品牌金出售，并有序完成存量業(yè)務(wù)退出。

受訪專家認(rèn)為，這或與11月1日起實施的黃金稅收新政有關(guān)。排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康指出，黃金稅收新政對黃金的投資屬性和非投資屬性做出了嚴(yán)格區(qū)分，并相應(yīng)調(diào)整了增值稅處理方式。這一變化的核心在于加強(qiáng)穿透式監(jiān)管追蹤，但也會隨之帶來合規(guī)成本的上升。

“在此背景下，銀行同步加強(qiáng)了風(fēng)險控制與流動性管理，開始清理高風(fēng)險、長期閑置的延期交收賬戶，并積極推廣如標(biāo)準(zhǔn)化積存金等輕資產(chǎn)、低風(fēng)險產(chǎn)品。預(yù)計未來將有更多中小銀行跟進(jìn)，逐步收縮自營黃金業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向代銷和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品；大型銀行則可能保留其核心品牌金業(yè)務(wù)，但同時會嚴(yán)格管控庫存與合規(guī)流程。”朱潤康分析道。

標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品迎營銷旺季

值得一提的是，距離2026年春節(jié)還有不到兩個月，銀行又迎來黃金產(chǎn)品營銷的重要節(jié)點。記者注意到，近期有不少機(jī)構(gòu)率先搶灘黃金業(yè)務(wù)，針對實物金、積存金等業(yè)務(wù)開展活動、發(fā)放優(yōu)惠。

例如，12月15日，工商銀行手機(jī)銀行App推送“黃金積存 財富添金”活動，自11月9日起至12月31日為個人客戶辦理工銀積存金業(yè)務(wù)提供階段性的費率優(yōu)惠，辦理積存的手續(xù)費費率從0.5%降至0.2%。招商銀行也在近期推出“年終有獎，財富加碼”的活動，并在其中推薦一款R3（中風(fēng)險）的黃金活期產(chǎn)品，近1年漲幅顯示為56.75%。

江南農(nóng)商行于12月16日發(fā)布微信推送，為投資者2026年的新年投資計劃推薦實物形態(tài)的投資金與小額累計的積存金兩類標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。洪澤農(nóng)商行等機(jī)構(gòu)則已推出馬年“生肖金”，包括金鈔等各種形態(tài)。不過，前述多家機(jī)構(gòu)也同時提示投資者，貴金屬市場波動較大，應(yīng)關(guān)注市場變化，提高風(fēng)險防范意識。

國金期貨12月15日發(fā)布研報指出，臨近年底，部分資管產(chǎn)品開始平倉和分紅，部分核心商品指數(shù)將進(jìn)入季度調(diào)倉周期，加上美國重要數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，多重因素疊加下，黃金走勢或呈現(xiàn)碎片化特征，價格波動幅度將擴(kuò)大，短期內(nèi)形成明確趨勢性行情的概率較低。

“針對近期黃金走勢，對于投資者而言，配置型資金可考慮分批定投積存金或黃金ETF，倉位建議控制在總資產(chǎn)的10%到15%，注意避免追高。”朱潤康最后指出，“對于剛需實物金，可擇機(jī)購入低溢價投資金條，不建議選擇溢價較高的黃金首飾。若參與延期交收等杠桿類交易，則應(yīng)保持謹(jǐn)慎，并嚴(yán)格設(shè)置止損。”