小鵬汽車董事長何小鵬近日在美國和近三十位AI領域的外部和內部朋友聊天，他對中美AI競逐和產業生態等有了最新判斷。

關于美國的新創業和機器人，何小鵬認為，美國在AI，生物，金融方面的創業多。“對于AI方面的創業，從硅谷看，在SaaS和物理AI機器人領域特別多，估值也特別高，我這次聊了其中一半都是做機器人創業的朋友，非常集中。”

對比來看，中國的機器人公司很多是從關節和控制入手，而美國的機器人公司很多是從模型入手。何小鵬認為，人形機器人將來會是巨頭的競爭，而不同的專用機器人則會有大量不同領域的選手，且會有非常多的成功機會。

今年11月中旬，2025小鵬科技日舉辦。活動現場，何小鵬強調了“物理AI”概念，并圍繞“物理AI”發布了四項重要應用，包括小鵬第二代VLA、小鵬Robotaxi、全新一代IRON，以及匯天兩套飛行體系，勾勒出物理AI未來出行的清晰圖景。

讓市場更為關注的是，這些AI應用已有明確的量產計劃。小鵬汽車表示，“物理AI”并非遙不可及，而是人人觸手可及的現實。

何小鵬也最新談及了對“物理AI”的理解。

他表示，維特根斯坦曾經說過，“語言即世界”。語言是知識的總結，信息的傳遞，但某種程度也束縛了對世界的想象。很多事情靠語言很難想象和學習，例如小朋友如何學習行走，如何學習游泳，主要都必須依靠對世界的觀察，模仿和強化。所以，大家都在期望從語言大模型，走向多模態甚至世界模型。

何小鵬認為，未來3年，最有可能有大突破的不一定是在數字世界（可以很明顯看到OpenAI雖然核心在說AGI，但是全力在做業務落地。“當然，期待下一個Transformer或者訓練費用的巨大下行，反而有可能在物理AI領域會產生大變局，例如自動駕駛會直接到達準L4或完整L4；人形機器人會實現從類自動駕駛的L1到L4初階的快速跨越，這些反而會產生巨大的突破。物理AI的發展速度會比數字AI慢，但是改變我們生活的力度會更大。”

關于AI泡沫，何小鵬認為，任何科技時代都是階段或局部有泡沫的，無論是互聯網時代，還是新能源汽車時代，但是這是一個市場從混沌到有序的必然競爭過程。“整體來說，我認為AI必然會推動整個社會巨大的變革，今天還是0到0.1的最開始階段。如果一定要說泡沫，感覺中國估值比較合理，美國估值實在有一點高；中國更關注市場應用，美國更關注前沿研究。”

“整體來說，我認為當前沒有AI泡沫，未來AI的市場有著巨大機遇。”何小鵬表示。

關于AGI，何小鵬認為，今天的AI主要是類似人類的模仿學習，例如學習課本上的知識，學習別人如何操作一個事情，同時加上強化學習，例如反復刷題，反復將一個事情的效果和效率做好最快。類似自動駕駛，因為可以快速從百萬人的駕駛習慣中學習，所以會看到很快可以比大部分人開車更好更安全，以及出現全新的涌現能力，但是這些并不是真正的創造力。

在何小鵬看來，真正的AGI還需要很多能力，例如從多模態到世界模型（類似我們的知其所以然，或者類似自動駕駛世界模型的左右互搏學習的升級版），例如持續學習，例如長時序洞見和規劃能力等都還沒有完全到來，可能還需要數年時間以及等待部分底層能力的再次提高。

何小鵬發布AI研判的背景在于，小鵬日前正式升級企業定位，從“未來出行探索者”向“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”轉型。

主流聲音認為，市場正跳出造車的眼光，以物理AI的視角重新打量小鵬。而對小鵬的重估，或許也將會變成是一家面向全球的以AI驅動物理世界智能化的科技企業的價值重構。