油氣、燃氣、航運三大板塊逆市大漲。

3月3日，亞太主要股指全線下挫，日經225指數跌超3%；韓國綜合指數跌7.24%，創2024年8月5日以來最大單日跌幅；澳洲標普200指數跌1.34%。

A股亦走低，滬指跌超1%，創業板指跌逾2%；港股再度下探，截至收盤，恒生指數跌逾1%，恒生科技指數跌超2%。

具體來看，滬指早盤一度止跌回升，盤中逼近4200點，創逾10年新高，午后再度回落，科創綜指大幅跳水。截至收盤，滬指跌1.43%報4122.68點，深證成指跌3.07%，創業板指跌2.57%，科創綜指跌5.38%，滬深北三市合計成交約3.16萬億元，較此前一日增加逾1100億元。

A股整體疲弱，超4800股飄綠。半導體板塊大幅下挫，燦芯股份、臻鐳科技、普冉股份等跌超10%；有色板塊走低，中稀有色、盛達資源等跌停；石油、燃氣、航運板塊再度聯袂爆發，三巨頭中國石油、中國海油、中國石化罕見連續兩日漲停；科力股份、通源石油漲停均創新高；保險、銀行板塊逆市拉升，農業銀行盤中一度漲4%，工商銀行、建設銀行、中國銀行均漲超2%。

港股方面，石油石化、燃氣、航運板塊亦集體飆升。截至收盤，中油燃氣漲近120%，百勤油服漲超70%，中港石油漲近50%，大眾公用漲超60%，山東墨龍漲超26%。

油氣、燃氣、航運股掀漲停潮

石油板塊今日延續強勢，個股掀漲停潮。截至收盤，科力股份30%漲停，通源石油、潛能恒信等20%漲停，中國石油、中國海油、中國石化均連續兩日漲停。

燃氣板塊亦走強，凱添燃氣30%漲停，中泰股份漲超14%，深圳燃氣、美能能源、新疆火炬等逾20股漲停。

航運板塊方面，招商南油、招商輪船、中遠海能等連續兩日漲停。

消息面上，據央視新聞報道，當地時間2日深夜，伊朗伊斯蘭革命衛隊司令顧問表示，霍爾木茲海峽已被關閉，伊方將打擊所有試圖從霍爾木茲海峽通過的船只。伊朗扼守全球能源運輸要道霍爾木茲海峽，國際市場原油供應面臨中斷風險。目前，包含丹麥馬士基在內的多家油輪船東、交易商已暫停經這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣。

據悉，除伊朗外，主要產油國沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾和阿聯酋的原油出口都要經過霍爾木茲海峽。通過該海峽運輸的原油約占全球石油運輸總量的五分之一。作為全球液化天然氣前三大出口國之一，卡塔爾液化天然氣幾乎全部通過霍爾木茲海峽外運，占全球供應份額約20%。

機構認為，市場對全球能源及貿易供應鏈中斷的擔憂持續加劇，戰爭風險溢價持續釋放，油運、集運、散貨各板塊運價或將迎來大幅跳漲。

華泰證券指出，中東局勢升級在短期將大幅抬升全球航運價格，各子板塊均受益。若沖突持續時間較長，對全球供應鏈擾動越大，運價漲幅或將持續。基本面看，年初至今，油運市場持續走強主因委內瑞拉、伊朗、俄羅斯地緣事件。美國及歐盟持續加大對油輪制裁，導致合規市場運力極度緊缺，大幅推升運價。截至2月底，全球約16%油輪船舶為制裁船，較2024年同期的6%大幅增加。因此，合規運力不足是推動油輪運價持續走高的內因。集運、干散短期受風險溢價影響較大，運價有望大幅走高；中長期運價走勢需關注擾動持續時間。

保險、銀行板塊拉升

銀行板塊盤中強勢拉升，截至收盤，農業銀行漲近4%，交通銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行等漲逾2%。

保險板塊方面，新華保險、中國人壽漲逾1%，盤中均漲超3%。

機構表示，中央政治局會議定調“十五五”規劃與開局，穩中求進與積極有為的宏觀政策導向不變，利好銀行經營與轉型，關注全國兩會的具體政策安排。被動資金凈流出繼續收斂，2025年銀行業凈利潤增速持續修復，關注銀行估值低位配置窗口。在低利率與中長期資金加速入市的環境下，銀行板塊高股息、低估值的紅利屬性仍對險資等長線資金具備持續吸引力，加速估值定價重構。繼續看好銀行板塊紅利價值。

半導體板塊跳水

半導體板塊盤中大幅下挫，截至收盤，臻鐳科技、燦芯股份跌超13%，國科微、普冉股份、芯原股份等跌逾10%。

機構表示，2026年國內外AI基礎設施建設仍將繼續保持強勁，同時國內堅定推進國產化率提升，因此繼續看好半導體及相關器件元件投資機會，包括國產算力芯片、存儲芯片漲價大周期、PCB、半導體制造和裝備、先進封裝以及半導體材料方向。

東莞證券認為，算力與應用兩端同步共振，AI需求的高景氣與持續性已獲得多方面驗證。一方面，英偉達、臺積電等全球AI風向標企業最新財報及后續指引均超市場預期；海光披露的2026年一季度業績預告同樣超出市場預期，充分彰顯AI算力需求高景氣與強勁的訂單持續性。另一方面，隨著國內大模型商業模式逐步跑通、現金流陸續回收，各大廠商后續在AI硬件上的資本投入有望進一步加大，IP、先進封裝、半導體設備與材料等環節確定性受益。

校對：冉燕青