腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵元年，政策引領(lǐng)、技術(shù)迭代疊加臨床突破共振，推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。

利通電子股價(jià)漲停，逼近歷史高點(diǎn)

今日（3月11日）尾盤(pán)，利通電子(603629)約在14:51股價(jià)突然拉升，并在2分鐘內(nèi)封住漲停，截至收盤(pán)時(shí)，該股漲停板封單4.14萬(wàn)手，約合資金2.6億元。公司曾在今年3月3日盤(pán)中創(chuàng)下65.66元/股的歷史高點(diǎn)，今日漲停之后，最新股價(jià)距離歷史高點(diǎn)近在咫尺。

利通電子目前主要從事AI算力與液晶電視機(jī)制造業(yè)務(wù)。公司此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為2.7億元至3.3億元，同比增長(zhǎng)996.83%至1240.57%。業(yè)績(jī)預(yù)增的原因主要是算力業(yè)務(wù)端盈利增加、制造端業(yè)務(wù)虧損收窄、對(duì)外投資公允價(jià)值正向變動(dòng)確認(rèn)。

除利通電子外，今天股價(jià)大幅上漲的算力租賃概念股還有寧波建工、宏景科技、協(xié)鑫能科。

江蘇省發(fā)布腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案

3月10日，江蘇省工業(yè)和信息化廳等部門(mén)印發(fā)《江蘇省腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）。《行動(dòng)方案》提出，到2027年，推動(dòng)一批腦機(jī)接口相關(guān)醫(yī)療器械完成注冊(cè)審批，認(rèn)定一批腦機(jī)接口創(chuàng)新產(chǎn)品，建設(shè)不少于2個(gè)省級(jí)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)；到2030年，打造2—3家具有國(guó)內(nèi)外影響力的領(lǐng)軍企業(yè)，培育一批專(zhuān)精特新中小企業(yè)，形成涵蓋基礎(chǔ)材料、核心部件、整機(jī)產(chǎn)品、應(yīng)用服務(wù)等較完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，積極爭(zhēng)創(chuàng)國(guó)家未來(lái)產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。

為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，江蘇省將實(shí)施四大行動(dòng)，分別為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新共建行動(dòng)、應(yīng)用場(chǎng)景開(kāi)放培育行動(dòng)、產(chǎn)業(yè)主體壯大行動(dòng)和產(chǎn)業(yè)支撐提升行動(dòng)。該《行動(dòng)方案》指出，江蘇省將支持有條件的高校設(shè)立腦機(jī)接口學(xué)院，推動(dòng)腦科學(xué)、生命科學(xué)、信息科學(xué)等跨學(xué)科交叉融合。

“腦機(jī)接口”，這個(gè)充滿(mǎn)科幻氣質(zhì)的詞匯，在2026年政府工作報(bào)告中首次被寫(xiě)入。它與未來(lái)能源、量子科技、具身智能、6G并列，被明確為培育發(fā)展的未來(lái)產(chǎn)業(yè)之一。這標(biāo)志著該產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了頂層規(guī)劃的重大政策信號(hào)。

腦機(jī)接口應(yīng)用加速落地

腦機(jī)接口是指在人或動(dòng)物大腦與外部設(shè)備之間創(chuàng)建的直接連接，實(shí)現(xiàn)腦與設(shè)備的信息交換。從技術(shù)實(shí)現(xiàn)路徑來(lái)看，腦機(jī)接口主要分為侵入式和非侵入式，核心差異在于傳感器與大腦的接觸方式。在技術(shù)路線的選擇上，市場(chǎng)傾向也十分鮮明。數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)腦機(jī)接口企業(yè)中，采用非侵入式技術(shù)路線的企業(yè)占據(jù)主流，占比高達(dá)88%，采用侵入式技術(shù)路線的企業(yè)占比僅為12%。

從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，腦機(jī)接口的落地版圖正不斷擴(kuò)張。目前，腦機(jī)接口已覆蓋醫(yī)療康復(fù)、消費(fèi)電子、科研教育、工業(yè)控制等多個(gè)領(lǐng)域，其中醫(yī)療康復(fù)是剛需應(yīng)用方向。

據(jù)東北證券研報(bào)，我國(guó)腦機(jī)接口臨床試驗(yàn)注冊(cè)數(shù)量近年來(lái)保持快速增長(zhǎng)。自 2013年至今，國(guó)內(nèi)累計(jì)已有95項(xiàng)相關(guān)試驗(yàn)完成注冊(cè)。其中，2024年注冊(cè)數(shù)量達(dá)25項(xiàng)，約為上一年的三倍；2025年增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，注冊(cè)數(shù)量達(dá)28 項(xiàng)。

根據(jù)《中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2025）》，2025年至2030年，腦機(jī)接口以醫(yī)療技術(shù)為主，非侵入式產(chǎn)品加速普及，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模在政策推動(dòng)下有望躍居全球第二。預(yù)計(jì)2030年后，侵入式技術(shù)或取得突破，應(yīng)用向教育、軍事拓展,全球監(jiān)管體系趨于完善。到2040年前后，腦機(jī)接口將與人工智能、機(jī)器人深度融合，實(shí)現(xiàn)“增強(qiáng)人類(lèi)”功能，市場(chǎng)規(guī)模突破千億美元。

中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模為32億元，同比增長(zhǎng)18.8%，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到55.8億元，增長(zhǎng)率為20%。麥肯錫測(cè)算，全球腦機(jī)接口醫(yī)療應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模2030年有望達(dá)400億美元。

多只概念股回撤明顯

今年年初，A股市場(chǎng)曾掀起過(guò)一輪腦機(jī)接口題材的炒作，沒(méi)過(guò)多久板塊熱度大幅降溫。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至3月11日收盤(pán)，最新收盤(pán)價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比，腦機(jī)接口概念股平均回撤19.8%。海格通信、普利特、博拓生物、湯姆貓、翔宇醫(yī)療等回撤幅度靠前。

海格通信曾在1月14日盤(pán)中創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，迄今回撤幅度34.71%。公司主要以非侵入式腦機(jī)接口為研究重點(diǎn)，從關(guān)鍵技術(shù)突破、核心算法設(shè)計(jì)、工程實(shí)踐應(yīng)用等方面切入，旨在實(shí)現(xiàn)腦機(jī)接口及相關(guān)技術(shù)在感知控制等場(chǎng)景下的民用和特種應(yīng)用。

近期A股部分腦機(jī)接口概念股成交活躍度提升。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至3月11日收盤(pán)，3月以來(lái)日均成交額環(huán)比增幅10%以上的腦機(jī)接口概念股有14只。南京熊貓3月以來(lái)日均成交10.99億元，環(huán)比增幅131.52%，排在第一位。公司參與了江蘇省重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃專(zhuān)項(xiàng)中關(guān)于腦機(jī)接口項(xiàng)目的課題。

成交活躍度靠前的還有翔宇醫(yī)療、三博腦科、誠(chéng)益通、海格通信、愛(ài)朋醫(yī)療等。

機(jī)構(gòu)調(diào)研是了解上市公司最新產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)的重要途徑之一。今年以來(lái)共有12只腦機(jī)接口概念股獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中5只概念股獲得超100家機(jī)構(gòu)調(diào)研，分別為翔宇醫(yī)療、愛(ài)朋醫(yī)療、熵基科技、博拓生物、三七互娛。

翔宇醫(yī)療年內(nèi)累計(jì)獲208家機(jī)構(gòu)調(diào)研，參與機(jī)構(gòu)數(shù)量居首。公司最近1次接受調(diào)研時(shí)表示，公司自研自產(chǎn)芯片、電極、算法、整機(jī)等腦機(jī)接口核心部件和技術(shù)。公司預(yù)計(jì)2026年6月底前，27種核心產(chǎn)品將完成多模態(tài)、多范式升級(jí)；2026年底前，將推出近100種腦機(jī)接口產(chǎn)品，其中50種以上覆蓋多模態(tài)、多范式。