近日，風電板塊持續上攻，板塊內天順風能、華電能源、大金重工等公司走勢強勁。截至3月13日，華電能源已斬獲四連板，大金重工實現兩連板。從驅動因素來看，風電行業正迎來頂層政策支持、出海全面開花、裝機與盈利景氣度上行等多重利好因素的共振。

英國取消風電組件進口關稅

根據英國政府網站消息，自4月1日起，英國取消33項風電組件進口關稅，這一政策調整，是英國加速推進北海海上風電項目建設、擴大可再生能源裝機規模的重要舉措，核心目標是強化英國海上風電供應鏈，提升本土制造業的國際競爭力。

此次關稅減免覆蓋了風電產業鏈的關鍵環節，相關進口產品包括用于制造電纜、轉子、葉片以及風力渦輪機和海上變電站電氣系統的核心部件。

財信證券認為關稅減免在時間上契合了英國即將迎來的海上風電裝機高峰期，另一方面也直接降低了英國制造商的成本，從而使使用這些供應商的開發商能夠在整個供應鏈中進行更高效的投資。

值得一提的是，近期的美伊沖突導致油價短期內暴漲，引發全球對石油進口和能源安全的擔憂，財信證券認為，以風電和光伏為主的新能源有助于提高我國的能源安全和自主可控。

風電新增裝機規模持續增長

風力發電機是將風能轉換為機械功，機械功帶動轉子旋轉，最終輸出交流電的電力設備。相比傳統的能源，風力發電具備可再生性，清潔環保優勢十分突出，符合全球“雙碳”目標的要求。因此，風電近年來多次在頂層設計中被提及。

“十五五”開局之年，我國將“未來能源”置于培育發展未來產業的重要位置。2026年政府工作報告提出，“建立未來產業投入增長和風險分擔機制，培育發展未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產業。”這是政府工作報告首次提及“未來能源”，并將其定義為“未來產業”。在專業人士看來，這既是守好能源安全底線、走好綠色轉型之路的必然要求，也是搶占全球產業競爭高地的戰略抉擇。

根據國家能源局的統計，可再生能源裝機規模再創新高。中國是全球最大的風機裝備制造國。2025年，全國風電新增裝機1.2億千瓦，占全國可再生能源發電新增裝機總量的比重接近27%，同比增長51%；截至2025年底，全國風電累計并網容量達到6.4億千瓦，同比增長23%。

風電企業加速“走出去”

2025年堪稱中國風電企業的出海大年，全球化布局進入加速期。據公眾號“海關發布”消息，2025年全年，風力發電機組出口同比增長48.7%。其中，中國對歐盟出口風力發電機組同比增長65.9%。

《2025年全球風電整機制造商市場份額》報告顯示，中國風機制造商首次包攬全球前六，在前十大廠商中占據八席，產業競爭力實現歷史性突破，新增裝機規模同步創下歷史新高。

龍頭企業訂單飽滿，出海勢頭強勁。以金風科技、大金重工為主的龍頭企業訂單表現較為突出。

大金重工近日披露，截至2025年末，公司累計在手海外訂單總額超過100億元，未來兩年將集中交付，項目覆蓋歐洲北海、波羅的海等多個海上風電項目群。

金風科技穩居全球第一大風機制造商寶座，2025年全年新增裝機29.3GW。

從英國、德國、西班牙等歐洲市場，到沙特、烏茲別克斯坦、巴西等傳統優勢出口目的地，中國風電企業憑借“設備+技術+服務”一體化解決方案，精準對接當地能源發展需求，并逐步擴大出海版圖。

開春以來，風電項目也迎來好消息。據央廣網報道，3月11日，總重量超過6萬噸的英奇角海上風電項目導管架在珠海完成全部交付，這是我國為歐洲市場交付的單機容量最大的海上風電導管架。

據大宗商品情報服務機構（ICIS）預測，到2035年，歐洲數據中心裝機有望從10.6GW（1060萬千瓦）提升至26.6GW（2660萬千瓦），假設這部分新增數據中心50%的供電需求由海風滿足，則可在現有政府項目拍賣流程外進一步新增約24GW（2400萬千瓦）額外海風需求，最近半年以來多個數據中心項目簽訂海風PPA協議，需求爆發或已臨近。

風電板塊大幅跑贏市場

從市場表現來看，截至3月13日，Wind 50家風電板塊公司今年以來平均漲幅接近27%，大幅跑贏上證指數。其中，38家公司今年以來累計漲幅超過10%。金開新能、天順風能、中天科技、大金重工等8家公司漲幅超過50%。

金開新能今年以來累計漲幅超過99%，公司的主營業務是以光伏、風電等多種形式的新能源電站投資、建設及運維為主，積極拓展多種形式的能源延伸服務。2025年上半年，公司裝機規模、發電量、營業收入穩定增長。

天順風能今年以來累計漲幅超過80%，零碳板塊和海上風電板塊是未來公司的兩大核心板塊。去年末，公司發布定增預案，其中定增項目“天順（陽江）重型風電海工裝備智能制造項目（一期）”計劃投入募集資金1.71億元。

大金重工今年以來累計漲幅超過55%，根據第三方咨詢機構報告，以2025年上半年單樁銷售金額統計，公司是歐洲市場排名第一的海上風電基礎裝備供應商，市場份額從2024年的18.5%增長至2025年上半年的29.1%。

值得一提的是，今年以來，天順風能、大金重工機構關注度極高，均獲得機構扎堆調研，天順風能獲得230余家機構調研，大金重工獲得近400家機構調研。

13家績優公司出爐

從業績來看，目前已披露2025年業績（含快報、預告，預告取下限數據）的25家風電公司中，22家2025年實現盈利，13家公司2025年凈利潤實現增長（含扭虧類型）。整體來看，這些公司業績的增長或扭虧與風電業務的復蘇強關聯。

新強聯、海力風電、大金重工等公司2025年凈利潤增幅均超過130%。其中，新強聯2025年凈利潤下限7.8億元，同比增幅下限接近11倍，受益于風電行業需求回暖，裝機需求持續釋放，公司依托技術優勢進一步擴大了市場份額。

海力風電2025年凈利潤同比增幅下限接近395%，公司表示海上風電行業整體呈現復蘇態勢，為公司發展提供了有利的外部環境。

恒潤股份、天能重工2025年業績扭虧為盈，前者主要得益于公司風電板塊業務的回暖、風電大兆瓦法蘭、軸承等新產品的產能釋放與量產爬坡以及算力板塊業務業績貢獻提升等。后者受益于市場需求放量、產能釋放提效，海外市場不斷突破。另外，天奇股份2025年凈利潤也扭虧為盈。

從市場表現來看，這13家公司2026年以來平均漲幅超過29%，除海力風電外，其余12家公司今年以來累計漲幅均超過10%；半數以上公司漲幅超過20%。

需要補充的是，上述13家公司中，有多家公司去年下半年以來披露訂單充足。比如，天能重工、新強聯、廣大特材去年10月均表示在手訂單充足，新強聯還表示公司產品覆蓋陸上及海上大兆瓦機型，具備批量供貨能力。

此外，2025年凈利潤略有下降的光威復材今年1月初在投資者關系互動平臺回復投資者，公司是目前我國航天衛星用高強高模碳纖維的核心供應商，目前相關產品產能充足。尚未披露業績（或業績預告）的振江股份近期回復投資者，海風總裝工廠已開始批量發貨；鑄造工廠目前客戶正在驗廠審核階段，計劃今年年底之前會有小批量訂單落地。