3月10日早盤，A股油氣板塊大面積低開，洲際油氣（600759.SH）、山東墨龍（002490.SZ）、石化油服（600871.SH）、準油股份（002207.SZ）等多股跌停，科力股份（920088.BJ）、特瑞斯（920014.BJ）、潛能恒信（300191.SZ）、通源石油（300164.SZ）等低開超10%。

截至早盤收盤，油氣概念多股重挫，洲際油氣觸及跌停。

“停戰表態”影響市場預期

第一財經記者了解到，今日油氣早盤的集體走低背后，主要受美國特朗普的“停戰表態”及G7拋儲等消息影響。國際油價更是“一夜暴跌”，布倫特原油、NYMEX原油期貨盤中大跌10%。

據新華社消息，美國總統特朗普9日在一場新聞發布會上稱，由于美國和以色列對伊朗的襲擊造成市場動蕩，他將取消一些與石油相關的制裁，以平抑油價。特朗普還說，對伊朗的戰事“很快”會結束，但“不會”在本周結束。

此外，昨晚（北京時間3月9日深夜），國際能源署（IEA）署長比羅爾公開表示：“在七國集團（G7）會議上，已討論所有可用選項，包括向市場釋放國際能源署應急石油儲備。”據悉，國際能源署成員國目前持有超12億桶公共應急石油儲備。

原油當前的交易核心在于中東地緣風險。

“如果伊以沖突遲遲無法結束，那么OPEC+增產等其他因素都難以對油價形成主要影響。”隆眾資訊原油分析師李彥對第一財經記者表示，即便未來中東局勢出現緩和，3月份的油價重心已經被顯著拔高，本月國際油價上漲的結局已難改變，只是環比上月漲幅能有多高的問題。

招商期貨稱，如果戰事平息，油價可在數日之內反轉；如果地緣風險擴散或霍爾木茲海峽通行持續受阻，油價將面臨持續上漲的風險。

業內分析，2022年俄烏沖突初期相比，本次中東地緣局勢升溫在短期內導致的原油供應降幅更大，但與2022年市場主要擔憂歐美制裁下俄羅斯供應的中長期降量相比，本次供應降量時長主要取決于霍爾木茲海峽通行受阻的持續性。

中東產油國預防性減產

霍爾木茲海峽是全球原油日通過量最高的海峽，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯酋、科威特、巴林及伊朗等海灣國家油氣出口的必經之路。

關于霍爾木茲通行量，據國際能源署（IEA）披露，2025年上半年，通過霍爾木茲海峽出口的石油日均流量為1947萬桶，相當于全球石油消費量的約20%。其中包括原油和凝析油出口量為1450萬桶/天，以及成品油497萬桶/天。

截至目前，伊拉克和科威特已經因庫容告急而預防性減產，預計減產量達330萬桶/天。

據央視新聞報道，當地時間3月7日下午，科威特石油公司發表聲明稱，鑒于目前的地區局勢，該公司已對原油生產和提煉實施“預防性削減”措施。聲明中強調，已做好充分準備，一旦條件允許，隨時可以恢復正常生產。阿布扎比國家石油公司7日宣布，由于中東緊張局勢擾亂航運，公司正在調整海上生產以應對存儲限制。

“油田關閉或減產后恢復的速度和難度差異較大，取決于停產原因、關停時間、油田類型等。”據中信期貨分析，從過往案例看，對于因短期設備故障、管道泄漏或計劃維護導致的停產，若處理得當恢復可能相對較快。但若面臨地層傷害、水淹、設備靜置損壞等問題，可能影響恢復速度和最終產能，這也進一步加劇了霍爾木茲海峽通行持續受阻恢復后的供應不確定性。

第一財經記者注意到，若回歸基本面來看，據高盛2025年12月發布《2025-2026年大宗商品展望報告》，該機構曾預判，“2026年全球油氣市場將面臨顯著的供應過剩壓力”。

不過值得一提的是，在地緣主導的油價劇烈波動時期，基本面分析主要意義在于提供參考。中信期貨認為，后續霍爾木茲海峽如果持續呈現極低通行量，現貨緊缺將繼續推動油價上行。